Alors que les banques centrales mondiales se préparent à entrer en avril, dans le contexte des conflits en cours au Moyen-Orient, les préoccupations inflationnistes liées à la hausse des coûts de l’énergie constituent le principal point à l’ordre du jour.
Après qu’Israël et les États-Unis ont lancé une attaque contre l’Iran le 28 février, la tension croissante au Moyen-Orient a atteint son premier mois. L’arrêt presque total du transit iranien par le détroit d’Ormuz a profondément ébranlé le réseau mondial d’approvisionnement énergétique.
Alors que les messages contradictoires reçus par les États-Unis et l’Iran concernant le cours de la guerre ont fait que la perception du risque à l’échelle mondiale reste élevée, la hausse continue des prix du pétrole a conduit à un renforcement des craintes d’inflation mondiale.
Des changements significatifs dans les trajectoires des taux d’intérêt des principales banques centrales au cours du mois dernier ont été perceptibles dans les prix sur les marchés monétaires. Les précédentes attentes « conciliantes » à l’égard des banques en question ont été remplacées par des prévisions « bellicistes ».
À l’ombre de ces évolutions, un calendrier chargé attend les banques centrales en avril. Le mois prochain, les décisions de politique monétaire de nombreuses banques centrales, dont la Réserve fédérale américaine (Fed), la Banque centrale européenne (BCE), la Banque d’Angleterre (BoE), la Banque du Japon (BoJ), la Banque centrale de Nouvelle-Zélande (RBNZ), la Banque centrale de Corée du Sud et la Banque centrale de la République de Turquie (CBRT), seront suivies.
LES ATTENTES DE LA FED SONT TOURNÉES VERS LE MOYEN-ORIENT
Aux États-Unis, la Fed devrait transmettre sa décision, qui sera annoncée le 29 avril. Les craintes que la hausse des coûts de l’énergie due aux conflits au Moyen-Orient n’aggrave les pressions inflationnistes ont retardé les attentes de réduction des taux d’intérêt de la Fed cette année.
À l’heure où les tensions géopolitiques sont au centre de l’attention, les orientations verbales du président de la Fed, Jerome Powell, devraient éclairer la feuille de route de la Fed pour la période à venir.
Dans sa dernière décision de politique monétaire, Powell a déclaré que les effets des développements au Moyen-Orient sur l’économie américaine sont incertains et a déclaré : « À court terme, la hausse des prix de l’énergie fera augmenter l’inflation générale, mais il est trop tôt pour connaître l’ampleur et la durée des effets possibles sur l’économie. dit-il.
Sur les marchés monétaires, il est considéré comme certain que la banque maintiendra son taux directeur constant en avril. Les possibilités de baisse des taux d’intérêt par la Fed ont cédé la place à d’éventuelles hausses de prix, quoique faibles, d’ici la fin de l’année.
En revanche, on estime que la Banque du Canada, qui annoncera ses décisions de politique monétaire le même jour, maintiendra son taux directeur constant à 2,25 pour cent.
– Un « resserrement » est attendu en Europe après de fortes modifications des prix
En Europe, les attentes d’une augmentation de 25 points de base des trois principaux taux directeurs lors de la réunion de politique monétaire de la BCE du 30 mars se démarquent. Avant les tensions au Moyen-Orient, la BCE devait maintenir constants les trois principaux taux directeurs pour le mois prochain.
Il est prévu que les fluctuations des prix de l’énergie dans la zone euro pourraient accroître les pressions inflationnistes dans les économies régionales fragiles en termes d’approvisionnement énergétique. Il convient de noter que la région, qui connaît actuellement des problèmes énergétiques résultant de la guerre entre la Russie et l’Ukraine, est plus durement touchée par la hausse des prix du pétrole et du gaz naturel.
Alors que les marchés monétaires estiment qu’il existe une probabilité de 65 pour cent que la BCE augmente les trois principaux taux directeurs de 25 points de base, les prévisions selon lesquelles la banque pourrait augmenter trois taux d’intérêt de 25 points de base chacun tout au long de l’année se démarquent.
D’autre part, les décisions de la Banque centrale de Hongrie (MNB) et de la Banque centrale de Pologne (NBP), ainsi que les décisions de politique monétaire de la Banque centrale de Russie (CBR), seront suivies dans la région.
LES ATTENTES SONT DEVENUES STUPÉES À BOE
Au Royaume-Uni, l’attente selon laquelle la BoE pourrait prendre des mesures « bellicistes » en raison des craintes que les risques inflationnistes ne se renforcent à nouveau dans la période à venir après que les conflits au Moyen-Orient ont fait monter les prix de l’énergie, a un impact sur les prix.
Les marchés monétaires prévoient que la BoE pourrait augmenter son principal taux directeur avec une probabilité de 55 % dans les décisions de politique monétaire qui seront annoncées le 30 avril.
Dans sa décision politique de mars, où la BoE a maintenu le taux directeur constant à 3,75 pour cent, il a été souligné qu’il y avait une baisse continue des prix et des salaires intérieurs avant les tensions au Moyen-Orient, et a déclaré : « En raison du choc dans l’économie, l’inflation va augmenter à des niveaux plus élevés à court terme. » une évaluation a été faite.
Dans le communiqué, il a été déclaré qu’il n’était pas clair combien de temps dureraient les tensions au Moyen-Orient et la diminution de l’approvisionnement énergétique à partir de là, et il a été déclaré que même si la tension s’apaisait, il faudrait peut-être du temps pour que l’approvisionnement énergétique revienne à la normale.
LA PREMIÈRE AUGMENTATION DES TAUX D’INTÉRÊT DE L’ANNÉE PEUT PROVENIR DE LA BOJ
Du côté asiatique, les marchés monétaires estiment qu’il y a une probabilité de 69 pour cent que la BoJ au Japon augmente son taux directeur de 25 points de base lors de la réunion qui se tiendra le 28 avril, et si cette augmentation se produit, la banque prendra la première mesure de resserrement de l’année.
Alors que les prévisions de deux hausses des taux d’intérêt de 25 points de base pour la banque tout au long de l’année reviennent au premier plan, les messages des responsables économiques concernant les effets des tensions au Moyen-Orient sont suivis de près.
La décision de politique monétaire de la Banque centrale de Corée du Sud sera annoncée le 10 avril. Bien que les prévisions concernant la décision ne soient pas encore claires, les opinions selon lesquelles le taux directeur sera maintenu constant à 2,5 pour cent gagnent du terrain.
D’un autre côté, la décision en matière de taux d’intérêt de la RBNZ, l’une des autres banques centrales importantes de Nouvelle-Zélande, retient également l’attention des investisseurs. Sur la base des prix sur les marchés monétaires, il est considéré comme certain que la banque maintiendra le taux directeur constant dans sa décision qui sera annoncée le 8 avril.
LES INVESTISSEURS NATIONAUX SE CONCENTRERONT SUR LA DÉCISION DES TAUX D’INTÉRÊT DE LA CBRT
Au niveau national, les décisions de politique monétaire de la CBRT sont au centre des préoccupations des investisseurs. La troisième décision de politique monétaire de l’année de la CBRT sera annoncée le 22 avril.
Dans sa dernière décision, la CBRT a maintenu le taux directeur constant à 37 pour cent. Dans le texte politique, il était indiqué que les effets des évolutions géopolitiques sur les perspectives d’inflation via le canal des coûts et l’activité économique étaient étroitement surveillés.
Les analystes ont déclaré que les signaux provenant de la décision sur les taux d’intérêt et du texte politique qui seront annoncés le mois prochain sont suivis de près par les investisseurs et que les données sur l’inflation qui seront annoncées en mars sont au centre des préoccupations des cercles économiques.
