L’approche modérée de Donald Trump à l’égard de la Chine et sa déclaration d’ouverture aux négociations lors de son entrée en fonction comme président des États-Unis ont quelque peu atténué les incertitudes concernant les droits de douane qu’il avait précédemment déclaré vouloir imposer au commerce international.
Lors du Forum économique mondial (WEF) de Davos, auquel Trump a participé par vidéoconférence, ses messages sur l’élimination des risques géopolitiques et ses déclarations selon lesquelles les prix du pétrole et les taux d’intérêt devraient être réduits ont également contribué à une légère diminution de la perception du risque.
D’un autre côté, malgré l’attitude modérée de Trump à l’égard de la Chine, les menaces des États-Unis à l’encontre de leurs partenaires commerciaux tels que le Canada, le Mexique et l’Union européenne (UE) continuent de susciter des inquiétudes, tandis que les craintes que les droits de douane puissent déclencher des guerres commerciales mondiales et accroître les pressions inflationnistes dans le pays. les États-Unis continuent d’avoir un impact sur les prix des actifs.
Cependant, même si les inquiétudes persistent quant au fait que les politiques économiques et commerciales de Trump pourraient entrer en conflit avec les mesures que prendra la Fed, qui a fait des progrès significatifs dans la lutte contre l’inflation, l’agenda chargé en matière de données, en particulier les décisions de politique monétaire que la Fed annoncera prochainement, semaine, est devenu le centre d’intérêt des investisseurs.
Les prévisions selon lesquelles la Fed réduirait ses taux d’intérêt au premier semestre restent fortes sur les marchés monétaires. Même s’il est certain que la banque maintiendra son taux d’intérêt constant ce mois-ci, on estime qu’il y a une probabilité de 96 % qu’elle réduise son taux directeur de 25 points de base en juin.
Les analystes ont déclaré que la décision de la Fed en matière de taux d’intérêt pourrait accroître la volatilité sur les marchés et que des indices concernant les projections de la banque seront recherchés dans les déclarations que fera le président de la Fed, Jerome Powell, lors de la conférence de presse qui suivra l’annonce de la décision.
Du côté des données macroéconomiques, l’indice de confiance des consommateurs mesuré par l’Université du Michigan aux Etats-Unis a été révisé à la baisse à 71,1 en janvier.
La confiance des consommateurs dans le pays a chuté pour la première fois en six mois en raison des inquiétudes concernant le chômage et les effets possibles des droits de douane sur l’inflation.
Alors que les attentes d’inflation à court terme des consommateurs ont augmenté de 2,8 % à 3,3 % en janvier, elles ont atteint leur plus haut niveau depuis mai 2024. Les anticipations d’inflation à long terme ont également augmenté, passant de 3 à 3,2 pour cent.
Alors que l’indice des directeurs d’achat (PMI) de l’industrie manufacturière aux États-Unis a augmenté de 0,7 point par mois en janvier et atteint 50,1, au-dessus des attentes du marché, l’indice PMI du secteur des services a diminué de 4 points à 52,8 au cours de la même période, restant en deçà des attentes du marché.
Le nombre de personnes demandant des allocations de chômage pour la première fois dans le pays a augmenté pour atteindre 223 000 au cours de la semaine se terminant le 18 janvier, dépassant les attentes du marché.
Grâce à ces développements, le taux d’intérêt des obligations américaines à 10 ans, qui est tombé à 4,53 pour cent la semaine dernière, s’est stabilisé à 4,62 pour cent.
Le prix de l’once d’or a trouvé acheteur à 2 mille 772 dollars, avec une augmentation de 2,64 pour cent sur une base hebdomadaire.
Alors que l’indice du dollar a diminué de 1,79 pour cent sur une base hebdomadaire à 109,7, le prix du baril de pétrole Brent a diminué de 2,91 pour cent à 77,5 dollars.
LA BOURSE DE NEW YORK A ÉTÉ POSITIF
Alors que la saison des bilans se poursuit aux États-Unis, les bilans des géants technologiques tels que Microsoft, Meta, Apple et Tesla devraient être annoncés la semaine prochaine.
Après que Trump a fait des déclarations qui pourraient être interprétées comme « modérées » à l’égard de la Chine et a déclaré qu’il préférait ne pas avoir à imposer de droits de douane à ce pays, les actions de certaines entreprises chinoises négociées sur les bourses américaines ont augmenté.
Avec ces évolutions, l’indice S&P 500 a gagné 1,74 pour cent, l’indice Nasdaq a gagné 1,55 pour cent et l’indice Dow Jones a gagné 2,15 pour cent sur une base hebdomadaire.
Lundi Indice d’activité national de Chicago, ventes de logements neufs, indice de confiance des consommateurs du Conference Board de mardi, indice industriel de la Fed de Richmond, commandes de biens durables, décision de mercredi sur les taux d’intérêt de la Fed, conférence de presse du président de la Fed Powell, croissance de jeudi, allocations de chômage hebdomadaires, ventes de logements en attente et ventes personnelles Les données de l’indice des prix des dépenses de consommation seront suivies vendredi.
LES YEUX EN EUROPE SONT VISÉS SUR LA DÉCISION SUR LES TAUX D’INTÉRÊT DE LA BCE
Alors que les marchés boursiers européens ont connu une évolution mitigée la semaine dernière, tous les regards se sont tournés vers la décision de la BCE sur les taux d’intérêt qui sera annoncée la semaine prochaine et les déclarations ultérieures de la présidente de la BCE, Christine Lagarde.
En revanche, les 55èmes réunions annuelles du Forum économique mondial (WEF) sont terminées. Le sommet, qui a débuté par la cérémonie d’ouverture à Davos, en Suisse, le 20 janvier, s’est tenu cette année sur le thème « La coopération à l’ère intelligente ».
Alors que 220 sessions ont eu lieu au sommet, 3 000 participants, parmi lesquels des hommes d’affaires, des hommes politiques, des universitaires et des représentants d’organisations non gouvernementales, sont venus de plus de 130 pays.
Lors du sommet, auquel ont participé environ 60 chefs d’État et premiers ministres, de nombreuses questions ont été abordées, notamment les incertitudes mondiales, le nouveau mandat présidentiel aux États-Unis, les relations entre les États-Unis et la Chine, les développements en Ukraine et au Moyen-Orient, l’intelligence artificielle et l’énergie propre. transition et politiques commerciales protectionnistes.
Dans ses déclarations ici, la présidente de la BCE, Lagarde, a déclaré que l’Union européenne (UE) et les États-Unis devraient négocier les questions commerciales et établir des relations dans un cadre sûr.
La présidente du Fonds monétaire international (FMI), Kristalina Georgieva, a également souligné que la lutte de la Suisse contre l’inflation mondiale n’était pas encore terminée.
Dans son discours de clôture, le président du WEF, Borge Brende, a déclaré qu’il y avait eu une énorme incertitude en termes politiques, géopolitiques et macroéconomiques tout au long de cette semaine et a déclaré : « Actuellement, le temps presse rapidement pour répondre aux priorités politiques critiques. » dit-il.
S&P Global et Hamburg Commercial Bank (HCOB) ont annoncé les données préliminaires de l’indice des directeurs d’achat (PMI) pour la zone euro pour janvier.
Selon les données, l’indice PMI composite de la zone euro, qui était de 49,6 en décembre, est passé à 50,2 en janvier. L’indice PMI composite a atteint son plus haut niveau au cours des 5 derniers mois.
L’indice PMI de l’industrie manufacturière, qui était de 45,1 en décembre, est passé à 46,1 en janvier, atteignant son plus haut niveau des 8 derniers mois.
Au cours de cette période, l’indice PMI du secteur des services est passé de 51,6 à 51,4.
Grâce à ces évolutions, l’indice CAC 40 en France a augmenté de 2,83 pour cent et l’indice DAX 40 en Allemagne a augmenté de 2,73 pour cent sur une base hebdomadaire, tandis que l’indice FTSE 100 au Royaume-Uni est resté stable. En Italie, l’indice MIB 30 a perdu 0,18 pour cent de sa valeur.
La semaine prochaine, lundi, l’indice de confiance de l’environnement des affaires de l’Institut de recherche économique (Ifo) en Allemagne, jeudi, la décision sur les taux d’intérêt de la BCE, la conférence de presse de la présidente de la BCE Lagarde, la croissance dans la zone euro, le taux de chômage, l’indice de confiance des consommateurs, la croissance en Allemagne, les données sur l’inflation et le taux de chômage seront suivies vendredi en Allemagne.
LES BOURSES ASIATIQUES ACHETAIENT PRINCIPALEMENT
Du côté asiatique, les déclarations modérées de Trump à l’égard de la Chine ont accru l’appétit pour le risque dans la région et entraîné une tendance positive.
Dans la région, la Banque du Japon (BoJ) a augmenté son taux directeur à son plus haut niveau depuis 17 ans, avec une augmentation de 25 points de base à 0,50 pour cent, conformément aux attentes.
Dans la déclaration faite par la banque, il a été indiqué que tandis que les salaires continuaient d’augmenter, l’inflation sous-jacente augmentait progressivement jusqu’à 2 pour cent.
Dans le communiqué, il a été noté que l’inflation devrait être d’environ 2,5 pour cent au cours de l’exercice 2025 en raison de l’augmentation des prix des importations due à des raisons telles que la dépréciation du yen, et que les marchés financiers et financiers mondiaux sont généralement stables. mais il existe diverses incertitudes.
Il a également été indiqué dans le communiqué que si les perspectives présentées dans le rapport sur les perspectives de janvier se réalisaient, la banque continuerait d’augmenter le taux d’intérêt directeur et d’ajuster le degré d’expansion monétaire.
Selon les données annoncées vendredi au Japon, l’indice des prix à la consommation en décembre a été supérieur aux attentes avec 3,9 pour cent sur une base annuelle, tandis que l’indice PMI de l’industrie manufacturière pour janvier était de 51,1.
D’un autre côté, le fait que Trump ne se soit pas montré aussi agressif que prévu en matière de droits de douane et les nouvelles selon lesquelles les entreprises ne seront pas affectées par les droits de douane tant qu’elles fabriquent aux États-Unis ont soutenu la hausse de l’appétit pour le risque en Chine.
Faisant une déclaration concernant les discours sur les tarifs douaniers, le vice-Premier ministre chinois Ding Xuexiang a déclaré que le protectionnisme ne pouvait aboutir nulle part et a déclaré : « Il n’y a pas de gagnant dans une guerre commerciale ». dit-il.
Déclarant que le pays ne recherche pas un excédent commercial, Ding a déclaré qu’il était prêt à importer des produits et des services de haute qualité pour équilibrer ses échanges.
Grâce à ces développements, la semaine dernière, l’indice Hang Seng à Hong Kong a augmenté de 2,46 pour cent, l’indice composite de Shanghai en Chine a augmenté de 0,33 pour cent, l’indice Kospi en Corée du Sud a augmenté de 0,53 pour cent et l’indice Nikkei 225 au Japon a augmenté de 3,93 pour cent. .
La semaine prochaine, lundi, bénéfices industriels en Chine, PMI des secteurs manufacturiers et des services de la Fédération chinoise de la logistique et des achats (CFLP), vendredi en Chine, PMI du secteur manufacturier Caixin, indice des prix à la consommation (IPC) au Japon, production industrielle, ventes au détail et chômage. les données de taux seront respectées.
Les autres jours de bourse, à l’exception du lundi, certaines bourses asiatiques seront fermées à l’occasion du Nouvel An chinois.
LA DÉCISION DE LA CBRT SUR LES TAUX D’INTÉRÊT A ÉTÉ SUIVIE AU NATIONAL
La tendance à la hausse s’est manifestée dans le pays la semaine dernière. L’indice BIST 100 de la Borsa Istanbul a terminé la semaine à 10 104,85 points, gagnant 1,27 pour cent en valeur.
Lors de la première réunion de 2025, le Comité de politique monétaire (PPC) de la Banque centrale de la République de Turquie (CBRT) a réduit le taux d’intérêt des enchères de pensions à une semaine, qui est le taux directeur, de 250 points de base à 45 %.
Dans le texte de la décision, il est indiqué que même si la tendance principale de l’inflation a diminué en décembre, les principales données ont indiqué une augmentation conforme aux prévisions de janvier, «Dans cette évolution, les articles de service ayant une forte tendance à la détermination des prix en fonction du temps et l’indexation sur l’inflation passée sont au premier plan.
Dans le texte, il était indiqué que l’inflation des biens de base restait relativement faible et que les indicateurs du dernier trimestre montraient que la demande intérieure se trouvait à des niveaux soutenant la baisse de l’inflation.
Cependant, même si l’agence de notation internationale Moody’s n’a pas pris de décision concernant la notation de crédit de la Turquie, elle a annoncé qu’elle avait achevé son évaluation périodique du pays.
Dans la déclaration faite par l’agence de notation de crédit, il a été indiqué que les notations de crédit de la Turquie sont soutenues par la grande économie diversifiée et résiliente du pays, le fardeau modéré de la dette publique et l’amélioration de l’efficacité de la politique monétaire et macroéconomique.
Dans le communiqué, il a été déclaré que le resserrement significatif de la politique monétaire a limité la croissance du crédit intérieur et accru la confiance dans la livre turque, assuré le rééquilibrage de l’économie, réduit les pressions inflationnistes, réduit le déficit du compte courant et encouragé l’afflux de capitaux étrangers.
Il a été indiqué dans le communiqué que la baisse de l’inflation devrait se poursuivre cette année et diminuer jusqu’à environ 30 pour cent à la fin de l’année, et il a été souligné que les réserves de change de la banque centrale, hors swaps, sont désormais solidement positives et réduire les risques de fragilité externe.
D’un autre côté, le dollar/TL a clôturé la semaine à 35,6790, 0,3 pour cent au-dessus de la clôture précédente.
Au niveau national, la semaine prochaine, seront suivis l’indice de confiance du secteur réel et l’utilisation des capacités lundi, l’indice de confiance économique jeudi, les données de la balance commerciale extérieure vendredi et l’évaluation attendue de la Turquie par l’agence internationale de notation de crédit Fitch Ratings.
