Alors que la guerre qui ne cesse de s’étendre au Moyen-Orient, à l’instar des États-Unis, d’Israël et de l’Iran, continue de secouer les marchés mondiaux, les espoirs d’équilibre, de désinflation et de reprise établis pour 2026 ont commencé à s’estomper rapidement au premier trimestre de l’année. L’année 2026, qui avait été abordée il y a quelques mois avec l’espoir que « l’inflation diminuerait, les taux d’intérêt se relâcheraient et la croissance reprendrait de la vigueur » il y a quelques mois, a été remplacée par l’incertitude, la fragilité et une tarification croissante du risque. Alors que le pétrole Brent fluctuait entre 90 et 95 dollars dans les premiers jours de la guerre, il est aujourd’hui monté à 100 dollars. Bien que Goldman Sachs ait augmenté ses prévisions pour le pétrole Brent à 85 dollars pour 2026, elle définit une perturbation à long terme dans le détroit d’Ormuz comme «le plus grand choc d’approvisionnement en pétrole de l’histoire».
LA CRISE DU GNL POURRAIT S’AGRANDIR
En revanche, la crise sur le front énergétique ne se limite pas au pétrole. Bien qu’il y ait eu une contraction significative du marché du GNL, la moyenne sur 10 jours des expéditions de GNL en mars a diminué de 20 pour cent pour atteindre 1,1 million de tonnes. Même si l’essentiel de la baisse est dû au Qatar, Les dégâts causés à Ras Laffan, la plus grande installation d’exportation de GNL au monde, mettent en évidence le risque d’une perte de production à long terme au-delà d’une interruption à court terme.
SECOUE LES ÉQUILIBRE MACRO
Il est également affirmé sur les marchés que les répercussions de cette situation mondiale sur la Turquie pourraient être beaucoup plus dures. Alors que la forte dépendance aux importations d’énergie est interprétée comme le point le plus faible de l’économie turque, chaque augmentation de 10 dollars des prix du pétrole augmente le déficit du compte courant d’environ 2,5 milliards de dollars, tandis que chaque augmentation de 10 pour cent ajoute environ 1 point à l’inflation. Le fait que le pétrole se situe dans la bande des 130 dollars ne constitue pas seulement une augmentation des prix pour la Turquie ; Cela signifie que les équilibres macroéconomiques sont à nouveau perturbés.
RÉACTION EN CHAÎNE
Selon les analystes, les effets de la guerre ont déjà commencé à se manifester à travers les données en Turquie. L’augmentation du prix du diesel de 6,60 TL du jour au lendemain est interprétée comme le reflet direct du choc énergétique sur les citoyens. De plus, bien que la taxe spéciale sur la consommation ait été réinitialisée, environ 16,67 pour cent du prix restent constitués de TVA. Cette situation est considérée comme une indication que les coûts de l’énergie se propageront en chaîne à tous les secteurs.
UNE VAGUE D’AUGMENTATION DES ALIMENTS EST À LA PORTE
Du côté agricole, le tableau est encore plus frappant. Les prix à la production ont augmenté de 81,1 pour cent depuis le début de l’année. L’augmentation depuis le 27 février seulement s’élève à 49,8 pour cent. Cette forte hausse des prix des engrais indique que l’inflation alimentaire se fera sentir beaucoup plus fortement dans les mois à venir. Il est également souligné que les augmentations de prix constatées aujourd’hui dans les rayons n’en sont qu’à leurs débuts.
TL PERD DE LA VALEUR
Les données bancaires révèlent également que le risque a commencé à se propager à la base. Les taux des prêts non performants ont augmenté de 2,46 pour cent à 2,63 pour cent pour le total des prêts, de 4,07 pour cent à 4,34 pour cent pour les prêts individuels et de 1,94 pour cent à 2,07 pour cent pour les prêts commerciaux. Au-delà de toutes ces données, l’un des indicateurs qui explique le plus clairement l’érosion de l’économie est le pouvoir d’achat de la livre turque. Alors que 133 dollars pouvaient être achetés avec 200 TL, entrés en circulation le 1er janvier 2009, aujourd’hui, seuls 4 dollars et 52 cents peuvent être achetés avec 200 TL. Il est souligné que la nouvelle vague d’inflation créée par la guerre va encore accélérer cette érosion.
PEUR DE LA STAGFLATION
L’expert en finance d’entreprise Gülsev Duran a souligné que l’évolution des marchés de l’énergie a provoqué un effet de chaîne et a déclaré : « À mesure que le pétrole augmente, les coûts de production augmentent, cette augmentation se reflète directement dans l’inflation et les banques centrales sont obligées de se resserrer. En fait, au cours de la quatrième semaine de guerre, les répercussions financières de cette chaîne ont commencé à être clairement visibles. Il y a eu de fortes ventes sur les marchés boursiers asiatiques. Le sujet de risque le plus critique dans la nouvelle équation émergente est la stagflation. En d’autres termes, l’inflation et la stagnation économique surviennent en même temps. «Les prix de l’énergie augmentent l’inflation tout en faisant grimper les coûts, l’environnement de taux d’intérêt élevés supprime la demande et le ralentissement du commerce mondial pèse sur la croissance», a-t-il déclaré.
LE NOM DU CAUCHEMAR EST 150 DOLLARS
Le chercheur d’opinion publique Volkan Tebrizcik a déclaré que si la guerre se prolonge, le pétrole se stabilisera dans la bande des 120 dollars et a déclaré : « Dans ce cas, 5, 6 points seront ajoutés à l’inflation et la croissance diminuera de 2 points. Dans le pire des cas, le pétrole montera à 150 dollars.
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