La semaine prochaine, la période de bilan du deuxième trimestre débutera avec les bilans qui seront annoncés par le plus grand fabricant mondial de puces TSMC et les géants bancaires américains.
1. EXCITATION DES PUCES
Le taïwanais TSMC, le plus grand fabricant mondial de puces, annoncera jeudi prochain ses résultats du deuxième trimestre.
Le fait que les actions du fabricant de puces sud-coréen SK Hynix aient réalisé un chiffre d’affaires de 26 milliards de dollars dès leur premier jour de cotation aux États-Unis montre que les actions de la société de semi-conducteurs suscitent toujours un intérêt, qui augmente rapidement grâce au soutien des investissements dans l’intelligence artificielle.
Le bilan de TSMC, l’un des fournisseurs les plus importants d’entreprises technologiques de premier plan telles que Nvidia, Apple, AMD et Broadcom et la société cotée en bourse la plus précieuse d’Asie, devrait fournir une image claire de la demande d’investissement dans l’intelligence artificielle.
Les investisseurs surveilleront de près les attentes de croissance des revenus annuels de l’entreprise pour la fin 2026 et s’il y aura une révision à la hausse de ses plans d’investissement en capital.
Alors que l’entreprise a déclaré le mois dernier qu’elle avait du mal à répondre aux demandes d’investissement dans l’intelligence artificielle et qu’elle ne voulait pas être celle qui ralentit la chaîne d’approvisionnement en puces, elle a souligné qu’elle souhaitait augmenter ses prix.
2. PÉRIODE DE BILAN AUX USA
Alors que la période de bilan du deuxième trimestre commence la semaine prochaine aux Etats-Unis, les bilans qui seront annoncés par les plus grandes banques de Wall Street montreront si la forte tendance des bénéfices des entreprises se poursuit.
Cinq des six plus grandes banques américaines, dont JPMorgan Chase et Goldman Sachs, publieront leurs bilans mardi prochain. Morgan Stanley annoncera son bilan mercredi.
À mesure que la volatilité des marchés augmente les volumes de transactions, les revenus des banques provenant des activités de négociation devraient être solides.
Après les bilans bancaires, les investisseurs suivront les bilans annoncés par les grandes entreprises comme Netflix, BlackRock et Johnson & Johnson.
Les attentes du marché concernant les bilans sont élevées. Selon les données du LSEG IBES, les bénéfices des sociétés du S&P 500 au deuxième trimestre devraient augmenter de 23,4 % par rapport à la même période de l’année dernière. Ces prévisions ont été influencées par le fait que les résultats du premier trimestre ont été meilleurs que ce que prévoyaient les marchés.
3. EN ATTENDANT LE DÉTROIT D’HORmuz
L’annonce par Trump de la fin de l’accord de paix temporaire conclu avec l’Iran a encore accru la volatilité sur les marchés. Les prix du pétrole ont brièvement dépassé les 80 dollars le baril, ravivant les craintes d’un nouveau renforcement des pressions inflationnistes.
Les expéditions de pétrole via le détroit d’Ormuz ont augmenté ces derniers jours. Bien que cette situation soit considérée comme une évolution susceptible de limiter la hausse des prix, il n’est pas encore clair si cette tendance sera permanente dans un environnement où les tensions mutuelles entre les États-Unis et l’Iran perdurent.
La plupart des investisseurs estiment que le prix du pétrole est actuellement bas. La demande croissante d’options d’achat, qui laisse présager une hausse des prix d’ici la fin juillet, reflète également ce phénomène.
Selon les données du LSEG, parmi les transactions préférées des investisseurs figuraient les options basées sur l’anticipation d’une hausse du prix du baril de pétrole Brent entre 86 et 91 dollars fin juillet.
En revanche, même si les marchés se concentrent sur le scénario haussier, ils maintiennent leur attitude prudente. Les positions les plus importantes des investisseurs restent dans les options, qui leur donnent le droit de vendre du pétrole Brent à 69 ou 70 dollars le baril. Cela montre que l’incertitude quant à l’orientation des prix persiste.
4. MESURE DU POULS DANS LES PRIX
Les données économiques qui seront annoncées la semaine prochaine fourniront des indications sur l’évolution de l’inflation aux Etats-Unis.
La semaine prochaine, les données de l’IPC américain de juin seront publiées mardi et les données de l’IPP mercredi. De plus, les données sur les ventes au détail aux États-Unis seront publiées jeudi.
Le procès-verbal de la réunion de juin de la Fed a montré que la banque centrale, sous la direction du nouveau président de la Fed, Kevin Warsh, reste préoccupée par l’inflation.
Warsh répondra mardi pour la première fois aux questions sur la politique monétaire au Congrès américain.
5. AGENDA CHINE
Les données économiques qui seront annoncées la semaine prochaine en Chine montreront les effets de la montée de l’intelligence artificielle et de la guerre entre les États-Unis et l’Iran sur la deuxième économie mondiale.
Alors que la Chine tente de déplacer sa croissance économique du secteur immobilier, en crise depuis longtemps, vers une consommation intérieure encore stagnante, le commerce extérieur a été l’un des rares domaines positifs de ce processus.
Les données sur les exportations qui seront annoncées mardi prochain devraient indiquer une augmentation de 18 pour cent sur une base annuelle en juin. Ce taux reste légèrement inférieur à la croissance de 19,4 % enregistrée en mai, tirée par la demande de puces et d’autres produits technologiques.
Cependant, on pense que le véritable grand test pour l’économie chinoise sera les données du produit intérieur brut (PIB) du deuxième trimestre qui seront annoncées mercredi. La croissance économique devrait diminuer à 4,5 pour cent par rapport à la même période de l’année dernière.
L’économie chinoise a connu une croissance de 5 % au premier trimestre de l’année, dépassant les attentes des économistes et atteignant la limite supérieure de l’objectif de croissance de Pékin. Mais la majeure partie de cette période s’est déroulée avant le début de la guerre entre les États-Unis et l’Iran, qui a ébranlé les marchés de l’énergie.
