La Réserve fédérale américaine (Fed) tiendra la semaine prochaine sa première réunion sous la présidence de Kevin Warsh. En outre, le président américain Donald Trump devrait rencontrer d’autres dirigeants d’État lors du sommet du G7 en France.
D’un autre côté, les élections partielles qui auront lieu dans le nord de l’Angleterre pourraient être décisives pour le gouvernement du Premier ministre britannique Keir Starmer.
En plus de tout cela, les réunions d’autres banques centrales peuvent également accroître l’activité sur les marchés financiers. L’une de ces réunions aura lieu au Japon, où les taux d’intérêt devraient atteindre 1 pour cent pour la première fois depuis plus de trente ans.
1. NOUVEAU PRÉSIDENT DE LA FED
Kevin Warsh présidera cette semaine sa première réunion en tant que président de la Fed. Les marchés ont commencé à évaluer la possibilité d’une nouvelle hausse des taux d’intérêt aux États-Unis dans les mois à venir en raison d’une inflation impossible à réduire.
Warsh et son équipe ne devraient pas prendre de mesures lors de cette réunion pour l’instant, mais l’attention du marché sera entièrement tournée vers le texte de politique monétaire qui sera publié mercredi et la conférence de presse que tiendra le nouveau président. Les investisseurs chercheront à savoir s’il y a un changement significatif dans le style de communication du président de la Fed ou s’il offre de nouvelles perspectives sur le fonctionnement de la Fed.
Les autorités annonceront également leurs projections concernant les indicateurs économiques et les taux d’intérêt lors de cette réunion. Les investisseurs écouteront attentivement ces déclarations pour mesurer l’ampleur des désaccords entre les responsables de la Fed.
Les données publiées cette semaine ont montré les effets sur l’inflation du goulot d’étranglement énergétique provoqué par la guerre en Iran.
L’indice des prix à la consommation (IPC) de mai aux États-Unis a enregistré la hausse la plus rapide des trois dernières années. Malgré cela, le président Trump a réitéré sa demande de réduction des taux d’intérêt.
2ème SOMMET DU G7
Les principaux points à l’ordre du jour du sommet du G7 qui se tiendra la semaine prochaine dans la ville pittoresque d’Evian-les-Bains en France seront les guerres au Moyen-Orient et en Ukraine.
Surtout après les signaux émis par Trump ce week-end selon lesquels un accord de paix avec l’Iran pourrait être conclu en Europe, tous les regards étaient tournés vers ce sommet.
Les responsables français, qui ont déjà décalé la date du sommet pour l’adapter aux plans d’anniversaire de Trump sur le thème du « combat en cage » qui se tiendra dans le jardin de la Maison Blanche, maintiennent les attentes assez basses. Comme les hôtes d’autres sommets récents, ils considéreront que le séjour de Trump jusqu’à la fin de l’événement est un accomplissement en soi.
En raison de la guerre au Moyen-Orient, l’Arabie saoudite, les Émirats arabes unis, le Qatar et l’Égypte ont également été invités au sommet. D’un autre côté, alors que les dirigeants européens poursuivent leurs efforts pour persuader les États-Unis de maintenir leur soutien à l’Ukraine contre la Russie, le président ukrainien Volodymyr Zelenskiy sera également parmi les participants.
Les dirigeants discuteront également de questions plus larges telles que la sécurité économique, les déséquilibres mondiaux et la réduction de la dépendance à l’égard de la Chine pour les minéraux rares, mais les résultats concrets du sommet devraient être limités.
3. LA BOJ AUGMENTERA-T-ELLE LES TAUX D’INTÉRÊT À 1 POUR CENT ?
La Banque du Japon (BoJ), qui se réunira mardi prochain, devrait augmenter ses taux d’intérêt de 25 points de base. Si cette décision se concrétise, le taux d’intérêt de référence du Japon augmentera à 1 % pour la première fois depuis 1995.
Cependant, étant donné que les signaux de cette étape ont été pris en compte sur le marché depuis longtemps, le yen japonais, qui se trouve dans une situation difficile, ne devrait pas prendre de valeur. Même si le yen se trouve toujours dans la zone d’intervention directe, les analystes affirment qu’un cycle de resserrement beaucoup plus rapide est nécessaire pour assister à une véritable reprise du yen.
Compte tenu de la guerre prolongée au Moyen-Orient et de l’approche prudente de la BoJ, un resserrement monétaire rapide semble peu probable.
Un autre développement qui accroît les difficultés est que le gouverneur de la BoJ, Kazuo Ueda, hospitalisé cette semaine, ne pourra pas assister à la réunion. Ce serait la première fois qu’un gouverneur de la BoJ manque une réunion de politique monétaire depuis au moins 1998.
4. JOURNÉES DE TEMPÊTE EN ANGLETERRE
La semaine prochaine sera très active et chargée pour les marchés britanniques.
Alors que le Premier ministre Keir Starmer lutte pour faire face aux drapeaux rebelles au sein du Parti travailliste et aux niveaux historiques d’insatisfaction des électeurs quant à sa gestion de l’économie, des élections locales près de Manchester, dans le nord de l’Angleterre, pourraient ouvrir la voie à un rival sérieux pour le siège de Premier ministre.
Une élection partielle dans la ville de Makerfield le 18 juin pourrait voir le maire du Grand Manchester et candidat travailliste Andy Burnham revenir au Parlement. Les spécialistes du marketing estiment que Burnham est favorable à une politique budgétaire plus expansionniste que Starmer.
La marge de manœuvre financière du Royaume-Uni est déjà très limitée et les coûts d’emprunt sont assez élevés. L’adjudication d’obligations d’État à 10 ans qui se tiendra le 16 juin témoignera de l’intérêt des investisseurs pour les obligations britanniques dans ce contexte politique tendu.
De plus, tout cela se produira avant la réunion de la Banque d’Angleterre (BoE) du 18 juin, au cours de laquelle elle maintiendra probablement les taux d’intérêt constants, et avant l’annonce d’une série de données importantes allant de l’inflation aux dépenses de consommation.
5. PRÉOCCUPATIONS CONCERNANT LES MARCHÉS ÉMERGENTS
Le choc de l’offre pétrolière provoqué par la fermeture à la circulation du détroit d’Ormuz a touché tous les importateurs d’énergie d’Asie. Mais l’Indonésie fait partie des pays les plus touchés par cette situation. C’est pour cette raison que la Banque centrale d’Indonésie est à nouveau au centre de l’attention des marchés avant la décision sur les taux d’intérêt qu’elle annoncera jeudi prochain.
L’incertitude politique croissante, les inquiétudes de la direction et le relâchement de la discipline budgétaire sous le règne du président indonésien Prabowo Subianto, ainsi que l’impact négatif des conditions mondiales, ont amené la monnaie, la roupie, à des plus bas historiques et ont entraîné une fuite de milliards de dollars des marchés locaux.
Prises au dépourvu par la rapidité et l’ampleur de la baisse, les autorités ont pris une mesure inattendue cette semaine, augmentant le taux d’intérêt de 25 points de base et intervenant fortement sur le marché des changes. Les points d’interrogation au cours de la prochaine période portent sur la mesure dans laquelle les taux d’intérêt augmenteront plutôt que sur la question de savoir s’il y aura une augmentation.
En revanche, la Banque centrale du Brésil annoncera sa décision sur les taux d’intérêt mercredi prochain. Ce que les traders se demandent, c’est si les baisses de taux d’intérêt se poursuivront alors que l’inflation augmente à nouveau. Le taux directeur a été ramené à 14,5 pour cent avec des réductions consécutives de 25 points de base en mars et avril. Mais il semble que le cycle de relaxation ne soit plus aussi clair qu’avant.
