En particulier, l’annonce par la Réserve fédérale des exigences définitives en matière de fonds propres de détail pour les grandes banques, à compter du 1er octobre 2024, a suscité des spéculations sur le rôle de l’or dans le système bancaire moderne.
L’étalon-or était un système monétaire dans lequel la monnaie d’un pays était directement liée à l’or. La plupart des pays ont abandonné cette norme avec la prolifération des monnaies fiduciaires non garanties au XXe siècle. Cependant, les récents changements dans la réglementation bancaire ont remis l’or au centre de l’attention en tant qu’actif crucial pour les institutions financières.
Selon l’analyse de Finbold, dans le cadre de la nouvelle réglementation Bâle III, l’or a été reclassé comme actif de niveau 1 et ramené au même niveau que les liquidités et les obligations d’État.
Cadre de Bâle III et nouveau « Gold standard »
La mise en œuvre de Bâle III a considérablement modifié les perspectives de l’or dans le secteur bancaire. En particulier, le fait que l’or alloué ait une pondération de risque nulle en fait une option intéressante pour les banques cherchant à renforcer leurs réserves de capital.
De plus, les nouvelles réglementations obligent les banques à détenir des niveaux de capital plus élevés pour absorber les pertes potentielles et accroître leur résilience aux chocs financiers. L’exigence minimale de capital est désormais de 4,5 pour cent et il existe une exigence supplémentaire de coussin de fonds propres en cas de crise d’au moins 2,5 pour cent.
Ces changements ont incité les grandes banques à réévaluer leurs portefeuilles d’actifs, ce qui pourrait conduire à une augmentation de leurs réserves d’or. En conséquence, certains experts estiment que cela pourrait ouvrir la voie à une version moderne de l’étalon-or.
Effets sur le système financier mondial
La reclassification de l’or en actif de première catégorie aura des effets considérables sur le système financier mondial. Premièrement, cela pourrait entraîner une demande accrue d’or physique de la part des banques, ce qui pourrait faire monter son prix.
Ce phénomène est déjà observé sur les graphiques des prix, l’or atteignant régulièrement des sommets historiques. Comme Finbold l’a signalé précédemment, l’or se négocie à 2 503 $ au moment d’écrire ces lignes et suit une tendance à la hausse après avoir battu de récents records.
De plus, ce changement pourrait renforcer le rôle de valeur refuge de l’or en période d’incertitude économique. À mesure que les banques augmentent leurs réserves d’or, cela pourrait influencer les décisions des banques centrales concernant leurs réserves et consolider davantage la position de l’or dans l’environnement financier mondial.
Un rapport de Forbes signale également l’imminence d’un étalon-or suite à la demande croissante des banques centrales du monde entier.
Une nouvelle ère pour l’or dans le secteur bancaire
Même si les derniers changements apportés par Bâle III ne signalent pas un retour immédiat à l’étalon-or, il s’agit sans aucun doute d’une nouvelle ère pour l’or dans le secteur bancaire. La reclassification de l’or en actif de niveau 1 a accru son statut et son importance au sein du système financier.
À mesure que les banques s’adaptent à ces nouvelles réglementations, la manière dont l’or est perçu et utilisé sur les marchés financiers pourrait changer. Même si un étalon-or à part entière n’est pas à l’horizon, l’importance croissante de l’or dans la réglementation bancaire indique que son rôle dans le système financier mondial continuera d’évoluer et de s’étendre.
En fin de compte, ces évolutions démontrent la valeur durable de l’or en tant qu’actif financier. Alors que le monde traverse une période économique incertaine, l’importance renouvelée de l’or dans la réglementation bancaire pourrait constituer une force stabilisatrice dans l’environnement financier mondial.
