Les données économiques ont montré que la tendance fluctuante se poursuivait. Les dernières données ont montré que la consommation de détail dans l’économie turque reste dynamique, mais que la croissance réelle de la production, du commerce de gros et du chiffre d’affaires des entreprises a considérablement ralenti. Alors que le besoin de financement extérieur est revenu au premier plan alors que le déficit du compte courant a dépassé les attentes du marché, l’escalade de la guerre autour de l’Iran et les perturbations dans le détroit d’Ormuz ont accru les risques sur les prix du pétrole, l’inflation, les réserves de change et les perspectives de croissance. Selon les données de la Banque centrale, le compte courant présentait un déficit de 1,46 milliard de dollars. Le marché s’attendait à un déficit d’environ 900 millions de dollars. Ainsi, alors que la balance courante était plus négative que prévu, le déficit cumulé du compte courant sur 12 mois a atteint 37,3 milliards de dollars.
LE SOLDE DU COMPTE COURANT EST FRAGILE
Les sous-postes du compte courant ont montré une nouvelle fois le poids des importations d’énergie et d’or sur la balance extérieure. La balance courante, hors or et énergie, a enregistré un excédent de 3,63 milliards de dollars en mai. Ces perspectives ont révélé que la Turquie peut produire un excédent dans ses activités génératrices de devises si l’on exclut les importations d’énergie et de métaux précieux, mais qu’elle continue d’enregistrer un déficit de sa balance courante en raison de ses besoins énergétiques. Alors que la fragilité de la balance courante persiste, les données du marché intérieur ont mis en évidence la séparation entre les chaînes de consommation et de production.
QUELS SONT LES TABLEAUX D’AUGMENTATION ?
En revanche, une vision très différente a émergé dans les sous-secteurs du commerce. Alors que le volume des ventes du commerce de gros a diminué de 7,8 pour cent sur une base annuelle, les ventes du commerce de détail ont augmenté de 13,7 pour cent. Une augmentation annuelle a également été enregistrée dans le domaine du commerce et de la réparation d’automobiles et de motocycles. En données mensuelles, le volume des ventes au détail a augmenté de 2,4 pour cent et le commerce des véhicules automobiles et motocyclettes a augmenté de 2,9 pour cent. En revanche, le volume des ventes du commerce de gros a diminué de 0,6 pour cent par rapport au mois précédent. Selon les données, le chiffre d’affaires des entreprises indique un ralentissement. L’indice du chiffre d’affaires total couvrant les secteurs de l’industrie, de la construction, du commerce et des services a augmenté de 32,9% sur une base annuelle en mai.. Cette augmentation, qui semble élevée en termes nominaux, est due en grande partie à la hausse des prix, compte tenu de l’inflation au cours de la même période.
ÉNORME AUGMENTATION DES RÉSERVES
L’un des domaines de défense les plus importants de l’économie turque contre les chocs extérieurs sont les réserves de change de la Banque centrale. Alors que les réserves nettes hors swaps s’élevaient à moins 65,5 milliards de dollars à fin mars 2024, elles se sont rapidement redressées grâce à la politique monétaire restrictive mise en œuvre dans la période suivante, à la demande de livres turques et aux entrées de devises. Les réserves ont augmenté à 39,2 milliards de dollars le 8 mai, mais sont tombées à 26,6 milliards de dollars le 29 mai. Selon la présentation de la CBRT du 10 juillet, les réserves nettes hors swaps Au 3 juillet 2026, elle s’élevait à environ 40 milliards de dollars et les réserves brutes s’élevaient à 171 milliards de dollars. La forte augmentation des réserves par rapport à mars 2024 a renforcé la capacité de la Banque centrale à faire face aux mouvements du marché des changes.
51.4 SELON JPMORGAN
La banque d’investissement mondiale JPMorgan a mis à jour ses prévisions pour l’économie turque suite à la guerre au Moyen-Orient et à la hausse des prix de l’énergie. La banque a annoncé ses prévisions de croissance pour 2026 à 3 pour cent. JPMorgan a augmenté ses prévisions d’inflation pour la fin de l’année à 29 pour cent et la CBRT a augmenté son estimation de son taux directeur à 35 pour cent. Prévoyant que le taux de change dollar/TL atteindra 51,4 à la fin de l’année, la banque s’attend à ce que le déficit du compte courant en 2026 atteigne 48 milliards de dollars, soit environ 2,8 pour cent du revenu national.
DÉTERMINANT DU CHOC ÉNERGÉTIQUE
L’expert en économie d’entreprise Gülsev Duran, commentant le dernier tableau, déclare : « L’équilibre fondamental de la période à venir dans l’économie turque sera formé par la poursuite de la politique monétaire stricte au niveau national et le choc énergétique venant de l’extérieur. Alors que la forte consommation de détail limite le taux de baisse de l’inflation, le ralentissement du commerce de gros et du chiffre d’affaires réel augmente la pression sur la croissance. »
