Alors que les tentatives des États-Unis et de l’Iran de se rencontrer ce week-end se poursuivent, une atmosphère positive règne sur les marchés financiers alors que le président américain Donald Trump annonce la fin de la guerre.
Cette atmosphère optimiste pourrait être affectée négativement par les données qui seront annoncées, faisant état d’une stagnation de l’activité économique et d’une augmentation des pressions inflationnistes. En outre, les membres du Congrès américain devraient poser des questions difficiles au chef de la Réserve fédérale américaine (Fed), qui devrait prendre ses fonctions dans un certain temps.
1. CHEMISE DE FEU
Les investisseurs apprendront à mieux connaître l’ancien gouverneur de la Fed, Kevin Warsh, que Trump a nommé pour diriger la Fed, grâce aux questions auxquelles il répondra au Congrès américain le 21 avril.
Craignant que la guerre en Iran n’augmente les prix de l’énergie et l’inflation, Warsh pourrait avoir du mal à baisser les taux d’intérêt comme le souhaite Trump. Alors que les marchés s’attendaient à deux baisses des taux d’intérêt de 25 points de base d’ici la fin de l’année précédant la guerre qui a éclaté fin février, ils ne s’attendent plus à une baisse des taux.
Trump s’est ouvertement plaint du fait que l’actuel président de la Fed, Jerome Powell, ne réduise pas davantage les taux d’intérêt, et a menacé de licencier Powell s’il ne quittait pas la Fed après la fin de son mandat de président de la Fed le 15 mai.
D’un autre côté, alors que les marchés se préparent à une période de bilan chargée menée par Tesla, les données des ventes au détail de mars montreront l’impact de l’inflation sur les dépenses de consommation.
2. CÔTÉ PLEIN DU BARIL, CÔTÉ VIDE
Alors que le principal sujet à l’ordre du jour des marchés était le risque iranien, les États-Unis et le Pakistan ont déclaré que la guerre prendrait fin et que le détroit d’Ormuz serait ouvert.
Les marchés boursiers, en particulier aux États-Unis, anticipent une issue optimiste pour les négociations entre l’Iran et les États-Unis. Le S&P 500 .SPX est de retour à des niveaux records. Au Japon, préoccupé par sa dépendance à l’égard de l’énergie étrangère, le Nikkei .N225 est à un niveau record.
Les traders s’attendent à ce que les bilans, qui sont aussi solides qu’avant la guerre, fassent grimper les marchés boursiers une fois la paix rétablie.
Mais les marchés pétroliers ne sont pas totalement convaincus. Bien que les prix du Brent soient tombés en dessous de 100 dollars, ils restent 33 % supérieurs aux niveaux de février. De plus, les prix des livraisons physiques de pétrole brut atteignent des niveaux records.
Si les négociations pour ouvrir le détroit d’Ormuz échouent, les prix de l’énergie resteront élevés. Cela pourrait amener les banques centrales à maintenir des taux d’intérêt élevés et à réduire la rentabilité des entreprises.
3. UN PRINTEMPS GLORIEUX
Alors que la guerre lancée par les États-Unis et Israël contre l’Iran se termine depuis un mois en avril, les premiers indicateurs de la manière dont les entreprises font face à cette guerre apparaîtront la semaine prochaine.
Les enquêtes du mois de mars montrent que les entreprises ; Le pays a connu une forte augmentation des coûts des intrants et un ralentissement de l’activité commerciale globale, alors qu’il luttait pour faire face à la volatilité des marchés de l’énergie, aux chaînes d’approvisionnement perturbées et aux développements choquants.
Même si les prix du pétrole ont chuté et que la menace d’un choc inflationniste mondial s’est éloignée, le danger n’est pas encore complètement éliminé.
Les bilans du premier trimestre qui ont commencé à être publiés en Europe, qui dépend de l’énergie étrangère, montrent que les compagnies aériennes, les détaillants et les fabricants sont aux prises avec une incertitude qui pourrait mettre sous pression leurs bénéfices.
Même si les États-Unis, exportateur net d’énergie, sont relativement épargnés par cette situation, ils ne sont pas totalement à l’abri des effets de la hausse des prix des carburants.
Les données de l’indice des directeurs d’achat (PMI), qui seront annoncées la semaine prochaine, seront sur le radar des investisseurs.
Les chiffres de l’inflation qui seront annoncés la semaine prochaine par le Japon, l’Angleterre, la Nouvelle-Zélande et le Canada ne devraient pas dresser un tableau très encourageant.
4. L’ASIE SENT AUSSI LE STRESS PÉTROLIER
Les banques centrales des pays asiatiques en développement ressentiront également cette pénurie de pétrole.
La Chine annoncera le taux préférentiel du prêt (LPR) lundi la semaine prochaine. Toutefois, les analystes prédisent que la Banque populaire de Chine (PBOC) maintiendra ce taux constant jusqu’à la fin de l’année, à mesure que l’économie prend de la vigueur.
En raison des conflits au Moyen-Orient, les bénéfices des entreprises chinoises et la demande étrangère ont été affectés négativement. Par conséquent, même si la croissance devrait ralentir, la Chine, la plus grande économie d’Asie, reste en meilleure forme que de nombreux pays.
D’autre part, la Banque centrale d’Indonésie tiendra une réunion mercredi la semaine prochaine.
La banque centrale du pays devrait tenter de maintenir la roupie indonésienne, qui est récemment tombée à un plus bas historique.
D’autre part, la Banque centrale des Philippines tiendra également une réunion jeudi la semaine prochaine. La banque avait prévenu que la situation pourrait s’étendre après que l’inflation se soit accélérée et ait dépassé sa fourchette cible en mars.
5. DÉCISION SUR LES TAUX D’INTÉRÊT DE LA CBRT
La CBRT tiendra mercredi l’une de ses réunions les plus importantes de ces dernières années, où son engagement en faveur des politiques orthodoxes sera mis à l’épreuve.
La Turquie a été l’un des pays les plus touchés par la guerre en Iran en raison de sa dépendance aux importations d’énergie. La Turquie a dépensé près de 50 milliards de dollars de ses réserves pour protéger la valeur de la livre turque le mois dernier et est devenue l’un des rares pays dont les perspectives de notation de crédit ont été dégradées.
La décision de la CBRT la semaine prochaine sera également décisive pour savoir si un cessez-le-feu permanent sera atteint au Moyen-Orient. Cependant, comme les économistes s’attendent actuellement à ce que l’inflation en Turquie atteigne près de 30 pour cent à la fin de l’année, des banques comme JPMorgan et Bank of America prévoient que le taux directeur sera à nouveau augmenté de 300 points de base pour atteindre 40 pour cent.
