Le conflit qui s’est étendu à tout le Moyen-Orient et la crise du détroit d’Ormuz qui a de nouveau fait grimper les prix du pétrole ont amené de nombreuses grandes banques centrales, de Tokyo à Washington et Londres, à s’inquiéter de l’inflation.
Par ailleurs, l’annonce par les États-Unis de droits de douane supplémentaires a encore accru l’inquiétude du marché.
1. DOUBLE DEMANDE
Avec l’ajout du détroit de Bab al-Mandab à la crise du détroit d’Ormuz, la quantité de pétrole et de gaz naturel pouvant être exportée du Moyen-Orient à court terme est devenue la plus grande question qui se pose aux marchés.
Les attaques des Houthis yéménites pourraient entraîner l’arrêt de la circulation dans le détroit de Bab al-Mandab. Après que les Houthis ont attaqué deux pétroliers saoudiens, le pétrole Brent a dépassé les 100 dollars le baril pour la première fois depuis mai et les prix du gaz naturel européen ont atteint leur plus haut niveau depuis mars.
Les chances de paix entre les États-Unis et l’Iran semblent faibles. En outre, le président américain Donald Trump partage des articles frappants sur la guerre en Iran ainsi que sur les nouveaux droits de douane sur sa plateforme de médias sociaux Truth Social.
L’imposition par les États-Unis de nouveaux droits de douane de 10 pour cent et 12,5 pour cent sur les produits importés de 60 partenaires commerciaux, dont l’Union européenne (UE) et la Chine, a accru l’incertitude sur les marchés.
2. FED ET BILAN
La semaine prochaine, la décision sur les taux d’intérêt de la Réserve fédérale américaine (Fed) et les bilans du deuxième trimestre des grandes entreprises technologiques américaines seront annoncés.
Les marchés s’attendent à ce que la Fed, présidée par Kevin Warsh, maintienne ses taux d’intérêt stables mercredi.
Bien que Warsh ait évité les déclarations directives, sa déclaration selon laquelle il réduirait l’inflation jusqu’à l’objectif de 2 % de la Fed a évoqué la possibilité d’une augmentation des taux d’intérêt.
Bien que les dernières données sur l’inflation aux États-Unis aient été inférieures aux attentes du marché et aient pour l’instant apaisé les attentes en matière de hausse des taux d’intérêt, la nouvelle hausse des prix du pétrole a suscité des inquiétudes.
En revanche, dans une période où les investissements majeurs dans la technologie de l’intelligence artificielle sont surveillés de près, les bilans d’Apple, de Microsoft et d’Amazon comptent les jours, tandis qu’une hausse des bénéfices des entreprises technologiques américaines est attendue au deuxième trimestre.
Les actions du propriétaire de Google, Alphabet, ont chuté en raison d’inquiétudes concernant les flux de trésorerie de l’entreprise et de l’augmentation des projets de dépenses en capital.
3. DÉCISION DE LA BOJ SUR LES TAUX D’INTÉRÊT
La Banque du Japon (BoJ) annoncera sa décision sur les taux d’intérêt vendredi prochain.
Les marchés s’attendent à des messages de politique monétaire restrictive de la part des autorités. Ces messages pourraient soutenir le yen, qui se négocie à son plus bas niveau depuis 40 ans face au dollar.
La hausse des taux d’intérêt du mois dernier, qui était largement conforme aux prévisions du marché, l’intervention sur le taux de change d’environ 73 milliards de dollars et l’attente d’un retour des capitaux japonais dans le pays, n’ont pas pu arrêter la perte de sang du yen. Le yen est récemment tombé en dessous de 163 par rapport au dollar, tombant à son plus bas niveau depuis 1986.
Selon certaines sources, certains responsables de la BoJ pensent qu’il pourrait y avoir plus de deux augmentations des taux d’intérêt cette année si la dépréciation du yen et la hausse des coûts de l’énergie continuent d’accroître les pressions sur les prix.
Les données d’inflation de juillet à Tokyo seront publiées avant la décision de la BoJ sur les taux d’intérêt qui sera annoncée vendredi prochain. Mais les traders ne s’attendent pas à ce que ces données affectent la décision de la banque centrale.
4. BOE N’EST PAS PRÉPÉRÉ POUR AUGMENTER LES TAUX
La Banque d’Angleterre (BoE), contrairement aux autres grandes banques centrales, n’a pas augmenté ses taux d’intérêt jusqu’à présent malgré la pression inflationniste créée par les prix du pétrole.
Les marchés s’attendent à ce que la BoE maintienne cette position lors de sa réunion de jeudi prochain.
Les traders s’attendent à ce que les taux d’intérêt augmentent au moins une fois cette année à mesure que l’inflation augmente à nouveau, mais le ralentissement du marché du travail pourrait amener la banque centrale à émettre des messages de politique monétaire plus souples.
Le conseil de politique monétaire de la BoE se réunira quelques jours seulement après l’entrée en fonction du Premier ministre Andy Burnham, promettant de reconstruire le pays.
Lors de la conférence de presse qui se tiendra après la décision sur les taux d’intérêt, le gouverneur de la BoE, Andrew Bailey, devrait répondre à des questions sur les effets possibles du programme économique du gouvernement Burnham sur la politique monétaire.
5. PÉRIODE DE BILAN EN EUROPE
Alors que nous entrons dans la semaine la plus chargée de la période de bilan des entreprises en Europe, les sociétés qui représentent environ 40 pour cent de la valeur marchande de l’indice STOXX 600, selon les données de Barclays, annonceront la semaine prochaine leurs bilans du deuxième trimestre.
Ces sociétés comprennent LVMH, AstraZeneca, Shell, Airbus et UBS.
En revanche, les principales données sur l’inflation et la croissance qui seront annoncées dans la zone euro seront étroitement surveillées.
Ces données pourraient façonner les attentes en matière de hausse des taux d’intérêt pour le reste de l’année, après que la Banque centrale européenne a maintenu ses taux d’intérêt stables lors de sa réunion d’hier, suite à l’augmentation des taux d’intérêt en juin.
