Les banques centrales des États-Unis, du Japon, du Canada et d’Europe annonceront cette semaine leurs décisions en matière de taux d’intérêt.
1. ÉLECTIONS À MI-MÈTRE EN ARGENTINE
Des élections de mi-mandat, qui étaient un référendum sur la politique d’austérité du président populiste Javier Milei, ont eu lieu hier en Argentine.
Le parti de Milei a surpassé ses rivaux lors des élections. La victoire de Milei facilitera la poursuite des réformes économiques et l’obtention du soutien financier des États-Unis.
Les mesures économiques de « thérapie de choc » mises en œuvre par le libertaire Milei ont considérablement freiné l’inflation et assuré un excédent budgétaire. Cela a plu aux investisseurs et a valu les éloges du gouvernement Trump.
Le président américain Donald Trump a rencontré Milei à la Maison Blanche il y a deux semaines. Cette réunion a eu lieu quelques jours seulement après que les États-Unis ont proposé à l’Argentine un échange de devises de 20 milliards de dollars. Trump avait prévenu que le soutien américain supplémentaire dépendrait de la victoire du parti de Milei aux élections de mi-mandat.
2. INTELLIGENCE ARTIFICIELLE ET BILAN
Les grandes entreprises américaines continueront cette semaine d’annoncer leurs résultats du troisième trimestre.
Les principaux d’entre eux sont les bilans de cinq des géants technologiques appelés les « Magnificent Seven ». Microsoft, Apple, Alphabet, Amazon et Meta annonceront leurs bilans cette semaine. En outre, cette semaine, des sociétés équivalentes à un tiers des sociétés composant l’indice S&P 500 annonceront leurs bilans, notamment le fabricant pharmaceutique Eli Lilly, les sociétés pétrolières Exxon et Chevron, ainsi que les sociétés de services de paiement Visa et Mastercard. Selon les données du LSEG IBES, les sociétés du S&P 500 devraient augmenter leurs bénéfices de 9,2 % au troisième trimestre par rapport à la même période de l’année dernière. Le nombre d’entreprises ayant dépassé leurs prévisions de bénéfices depuis le début de l’exercice est également plus élevé que d’habitude.
3. LA FED DEVRAIT RÉDUIRE LES TAUX D’INTÉRÊT
Le marché prévoit que la Réserve fédérale américaine (Fed) réduira ses taux d’intérêt de 25 points de base lors de sa réunion de politique monétaire de cette semaine. La Fed devrait procéder à une baisse similaire des taux d’intérêt en décembre.
Si les services publics fédéraux américains, dont les activités ont été arrêtées depuis le 1er octobre, ne redémarrent pas, les attentes concernant la baisse des taux d’intérêt attendue pour la fin de l’année pourraient diminuer. Les responsables de la Fed, qui prennent normalement leurs décisions en examinant les données économiques, pourraient devoir « voler à l’aveugle » sans ces indicateurs.
D’autre part, dans le cadre de la visite de Trump en Asie, il devrait rencontrer le président chinois Xi Jinping au forum de coopération économique Asie-Pacifique (APEC), auquel il participera jeudi en Corée du Sud.
Il n’était pas clair si Trump et Xi se rencontreraient en raison des tensions commerciales croissantes entre les deux pays. La Maison Blanche a toutefois confirmé dans son communiqué de la semaine dernière que cette réunion aurait lieu jeudi.
Les restrictions chinoises sur les exportations de minéraux rares, la menace de Trump d’imposer des droits de douane de 100 % à la Chine et les restrictions américaines sur les exportations de technologies vers la Chine ont alimenté la guerre commerciale et accru l’incertitude sur les marchés financiers mondiaux.
Cependant, lors des négociations commerciales tenues hier entre les hauts responsables économiques des États-Unis et de la Chine, un accord a été conclu sur la suspension des droits de douane élevés que les États-Unis envisagent d’imposer et des restrictions chinoises sur les exportations de minéraux rares.
4. AUTRES BANQUES CENTRALES
La Banque centrale européenne (BCE) annoncera jeudi sa décision sur les taux d’intérêt. Selon une enquête de Reuters, la BCE devrait maintenir son taux de dépôt constant à 2 % d’ici la fin de l’année pour la troisième réunion consécutive. Les traders évaluent à environ 65 % la probabilité d’une baisse des taux de 25 points de base d’ici la mi-2026, compte tenu des risques qui pèsent sur la croissance économique.
La Banque du Canada (BdC) devrait réduire ses taux d’intérêt lors de sa réunion de politique monétaire de mercredi, comme elle l’a fait le mois dernier. Même si la hausse de l’inflation ne devrait pas modifier la décision de réduction des taux d’intérêt, l’annonce de Trump selon laquelle il a mis fin à toutes les négociations commerciales avec le Canada pourrait affecter la décision de la banque centrale.
Trump a annoncé samedi qu’il imposerait un droit de douane de 10 pour cent en plus des droits de douane appliqués au Canada.
Outre les tensions commerciales mondiales, l’incertitude politique en Europe suscite également des inquiétudes sur les marchés. Outre les troubles politiques de longue date en France, les élections qui se tiendront aux Pays-Bas mercredi prochain pourraient inquiéter les investisseurs.
5. QUELLE SERA LA DÉCISION SUR LES TAUX D’INTÉRÊT AU JAPON ?
La Banque du Japon (BoJ) pourrait ignorer la hausse des taux d’intérêt lors de sa réunion de politique monétaire de jeudi et augmenter les taux d’intérêt en décembre ou janvier 2026.
Selon un sondage Reuters, le nouveau Premier ministre japonais, Sanae Takaichi, favorable à l’expansion monétaire, ne devrait pas empêcher une hausse des taux d’intérêt.
Selon les analystes et les traders, le gouverneur de la BoJ, Kazuo Ueda, fait preuve d’une attitude prudente, notamment en ce qui concerne les effets possibles des droits de douane américains.
De nombreux analystes s’attendent à une hausse des taux au plus tôt en décembre, car Ueda souhaite obtenir davantage de données, notamment sur les achats de Noël aux États-Unis, avant sa décision d’augmenter les taux d’intérêt.
