Les États-Unis perdent le plus haut niveau des trois principales agences de notation avec la réduction de la cote de crédit sur le motif du niveau de créance élevé de Moody et de l’élargissement du déficit budgétaire, tandis que les conditions sur le marché obligataire peuvent se détériorer avec une réduction des notes.
Alors que Moody’s a réduit la note de crédit à long terme des États-Unis de «AAA» à «AA1», il a transformé son apparence en «stable» de «négatif».
Dans un communiqué de l’agence de notation de crédit, la réduction des billets reflète le fait que les taux de dette publique et de paiement des intérêts ont été considérablement élevés aux États-Unis par rapport aux pays à des diplômes similaires.
Les administrations américaines et le Congrès, les explications financières de grande année et les coûts d’intérêt croissants ne peuvent pas atteindre les mesures des mesures d’inversion soulignées: «Nous ne pensons pas que les propositions financières actuelles en cours de discussion fourniront des diminutions significatives à long terme des dépenses et des déficits obligatoires». évaluation.
Le communiqué indique que pour la prochaine décennie, les revenus du gouvernement restent constants en général et des déficits plus importants sont attendus.
En cas d’ajustements d’imposition et de dépenses, environ 73% des dépenses totales aux États-Unis en 2024, y compris les dépenses d’intérêt des dépenses obligatoires, pour augmenter à 78% d’ici 2035, les réductions d’impôts 2017 augmenteront au cours des 10 prochaines années augmenteront le déficit d’environ 4 000 milliards de dollars.
Le déficit annuel du budget fédéral américain est d’environ 2 billions de dollars. Cela correspond à plus de 6% du PIB. Le déficit budgétaire de l’exercice, qui a commencé le 1er octobre, est déjà à un niveau de 13% plus élevé que l’année précédente, avec 1,05 billion de dollars.
Les investisseurs ont tendance à s’éloigner des dollars
Avec Moody’s’s réduit la note de crédit à long terme des États-Unis de «AAA» à «AA1», le pays a perdu la note la plus élevée de trois principales agences de notation de crédit.
La cote de crédit de la plus grande économie du monde est désormais au même niveau que les petites économies telles que l’Autriche et la Finlande.
La perte de première année des États-Unis en 2011 est venue avec la réduction des notes de S&P Global Ratings, et les marchés ont réagi durement à cette décision. S&P 500 s’est déprécié en peu de temps.
Fitch Ratings en 2023 De même après la cote de crédit du pays après les rendements des obligations de 10 ans américains en 3 mois de 4,1% de plus de 5%.
La cote de crédit inférieure peut conduire à des conditions plus pires sur le marché obligataire des États-Unis. Les experts disent que la réduction des notes de Moody peut entraîner une augmentation des rendements obligataires et que cette situation peut imprimer la croissance économique en augmentant les coûts d’emprunt. L’augmentation de la dette nationale et la tension tarifaire du président américain Donald Trump ont été lancées avec la Chine et le reste du monde, les investisseurs sont devenus plus prudents et exigent un rendement plus élevé pour la dette américaine.
Le marché des obligations du Trésor américain était déjà sous pression en raison des attentes de la dette plus élevées et de l’inflation continue continue.
Bien que la montée des rendements obligataires puisse affecter les coûts d’emprunt pour les entreprises et les consommateurs qui font confiance au marché obligataire, cela devrait nuire à l’économie liée au marché boursier.
Le rendement des obligations américaines de 10 ans est déjà de 4,5% et ce niveau est le plus haut niveau depuis la crise financière mondiale de 2008. Les États-Unis sont acceptés comme un seuil critique sur les marchés des rendements des obligations de 10 ans américains.
En avril, lorsque les rendements des obligations du Trésor américain ont approché ce niveau, les États-Unis ont immédiatement remis en place le différend commercial avec le reste du monde et ont suspendu des droits de douane supplémentaires sur les importations.
Alors que les préoccupations concernant le marché obligataire ont augmenté, l’indice du dollar, qui a comparé la monnaie américaine à un panier de monnaies mondiales avec un panier de devises mondiales, a perdu 6,5% depuis le début de l’année. L’euro a gagné environ 8% par rapport au dollar au cours de cette période.
On estime que la tendance des investisseurs internationaux à s’éloigner du dollar peut s’accélérer après la réduction de la note.
La première réaction concrète devrait être vue lors de l’ouverture du marché aujourd’hui, car la décision de Moody est annoncée après la fermeture des marchés. Cependant, le S&P 500 ETF a chuté de 1% dans les transactions post-prosistance du vendredi, le FNB des obligations de trésorerie de 20 ans et plus américain s’est déprécié de 1%. ETF suivant le prix de l’or a augmenté de 1%.
Réaction difficile à la décision de Washington
Les réactions dures de Washington sont venues à la réduction de la note de Moody.
Le directeur de la communication de la Maison Blanche, Steven Cheung, l’économiste de Moody, Mark Zandi’yi, a ciblé, affirmant que la décision était politique. «Personne ne prend son« analyse »au sérieux.
Le porte-parole de la Maison Blanche, Kush Desai, a également critiqué le calendrier de Moody’s et a attiré l’attention sur les politiques financières des administrations précédentes.
Cependant, Moody’s a déclaré que la réduction des notes est basée sur des problèmes structurels qui se sont répandus pendant de nombreuses années, pas une seule administration.
