La Turquie, qui est le seul pays à avoir reçu cette année une augmentation de sa note de la part des trois principales agences internationales de notation de crédit, devrait recevoir une autre augmentation de sa note de la part de S&P Global Ratings lors de l’évaluation de novembre.
Suite au changement de politique macroéconomique de la Turquie, Fitch Ratings, Moody’s et S&P Global Ratings ont relevé la notation de crédit à long terme en devises du pays. Fitch a relevé la note de la Turquie à « BB- » dans sa dernière évaluation, Moody’s l’a augmentée de deux niveaux de « B3 » à « B1 » et S&P Global Ratings l’a augmentée de « B » à « B+ ».
S&P Global Ratings, l’une des organisations en question, devrait annoncer sa deuxième évaluation de la Turquie cette année le 1er novembre.
Frank Gill, directeur principal de S&P Global Ratings, dans sa déclaration au correspondant d’AA concernant l’évolution de l’économie turque et l’évaluation du 1er novembre, a déclaré qu’après le changement de politique de l’économie turque, certains critères de notation de crédit, en particulier les indicateurs externes, se sont améliorés et l’un des plus importants d’entre eux a été l’augmentation des réserves nettes de change.
Déclarant que le déficit du compte courant s’est également réduit très rapidement et qu’il s’attend à ce qu’il soit légèrement supérieur à 1 pour cent du produit intérieur brut (PIB) pour cette année, Gill a déclaré que la baisse continue des prix du pétrole Brent a contribué à la réduction du déficit du compte courant.
Gill a déclaré que la diminution des importations nettes d’or de la Turquie se reflète également positivement dans la diminution du déficit du compte courant et qu’il s’agit d’une évolution très importante, ajoutant qu’en plus de la diminution des importations nettes d’or, étant donné que les taux d’intérêt sur les dépôts en livres turques approchent les 60 pour cent, les produits de couverture tels que l’or devraient être utilisés par les ménages, a-t-il expliqué, étant devenus moins attractifs pour les entreprises.
Soulignant qu’ils prennent en compte de nombreux indicateurs, notamment les niveaux de réserves nettes et l’évolution positive du déficit du compte courant, dans leurs décisions de notation de crédit, Gill a poursuivi son discours comme suit :
«L’une des questions importantes pour nous sera de savoir quelle sera l’orientation des finances publiques en Turquie. Pour ramener l’inflation à un chiffre, les autorités doivent réduire la demande des consommateurs, ce qui signifie une croissance plus faible, et une croissance plus faible peut généralement conduire à un affaiblissement des finances publiques. résultats Comme je l’ai mentionné, la décision de notation Étant donné que le changement de politique économique en Turquie n’est pas une solution d’un an mais un processus pluriannuel visant à débarrasser l’économie de l’inflation, nous devons nous demander si le gouvernement turc s’en tiendra à ses engagements. ils le font depuis plus d’un an, mais il existe également des risques de « lassitude envers l’épargne » dans notre scénario principal.
Lorsqu’elle présente une perspective positive, une hausse de notation est possible (en novembre pour la Turquie). L’amélioration des réserves nettes et la réduction rapide du déficit du compte courant sont très importantes. On peut dire que la décision d’augmenter la note dépend en grande partie de ces deux facteurs. En outre, la baisse des importations turques d’énergie et d’or constitue également un développement très important. «En attendant, nous examinerons également la politique de taux d’intérêt de la Banque centrale de la République de Turquie (CBRT) pour la décision de notation.»
LES PRÉVISIONS D’INFLATION EN FIN D’ANNÉE SONT DE 43 POUR CENT, ET DE 23 POUR CENT POUR 2025
Frank Gill a également fait part de ses attentes en matière d’inflation pour la Turquie, soulignant que l’inflation globale annuelle en Turquie est encore assez élevée, à 52 pour cent, et qu’il faut du temps pour réduire l’inflation.
Déclarant que l’inflation alimentaire s’est atténuée malgré l’inflation des services, qui reste très élevée, Gill a déclaré : « Il faudra probablement quelques années pour réduire l’inflation. Pour cette raison, nous ne prévoyons pas que l’inflation en Turquie tombera à un chiffre avant 2027. Nous prévoyons un processus de désinflation progressif. Nos prévisions d’inflation pour la fin de cette année «Nous prévoyons que l’inflation tombera en dessous de 10 pour cent d’ici la fin de 2027, à 43 pour cent, à 23 pour cent à la fin de 2025 et à 10 pour cent à la fin. de 2026.» dit-il.
Gill a déclaré qu’une partie importante du processus de désinflation, qui devrait se produire lentement, est « la poursuite de la légère dépréciation » de la livre turque par rapport au dollar et à l’euro, et a ajouté : « Nous pensons que la livre turque se dépréciera en dessous de l’inflation l’année prochaine.» dit-il.
La CBRT POURRAIT INITIER UN ASSOUPLISSEMENT « PRUDENT » EN NOVEMBRE
Déclarant qu’ils surveillent de près les décisions de politique monétaire de la CBRT, Gill a déclaré que étant donné que l’inflation globale est supérieure à 50 pour cent, il y a un risque pour la Banque d’assouplir la politique monétaire trop tôt.
Gill a déclaré : «Notre scénario de base est que la Banque centrale pourrait commencer à réduire les taux d’intérêt de manière très prudente au cours du dernier trimestre de l’année. Cela pourrait probablement se produire en novembre, mais l’approche prudente doit être soulignée ici.» a fait son évaluation.
Déclarant qu’ils prédisent que le taux directeur de la CBRT sera supérieur à l’inflation globale à la fin de cette année, Gill a déclaré : « Nous pensons que l’inflation sera au niveau de 42 à 43 pour cent à la fin de l’année. ne vous attendez certainement pas à ce que le taux directeur tombe en dessous de 45 pour cent. » dit-il.
Soulignant que 2025 est particulièrement importante en termes de consolidation budgétaire et que le programme à moyen terme prévoit des mesures de resserrement budgétaire ambitieuses, Gill a déclaré : « Une grande partie du resserrement budgétaire entrera en vigueur en 2025. Par conséquent, premièrement, en raison de la «Nous pensons donc que l’année prochaine sera un véritable test pour savoir si les décideurs politiques s’en tiendront au programme de rééquilibrage.» partage son avis.
«NOUS NE PRÉVISIONS PAS DE RÉCESSION»
Déclarant que la demande des consommateurs a commencé à ralentir en Turquie, Gill a déclaré : « Nous prévoyons une croissance économique de 3,6 pour cent cette année, et nous estimons que la croissance diminuera à 2 pour cent l’année prochaine. Cependant, nous ne prévoyons pas de récession en Turquie. Après le ralentissement de 2025, nous prévoyons une croissance économique en 2026. «Nous prévoyons une reprise atteignant 3 pour cent. Il pourrait y avoir un fort ralentissement de l’économie turque comme en 2019, mais nous ne prévoyons pas de croissance négative pour aucune année civile.» a exprimé sa prédiction.
Notant que la Turquie possède une économie très forte, diversifiée et ouverte, Gill a déclaré que le secteur privé est résilient.
Soulignant que l’accord d’union douanière entre la Turquie et l’Union européenne offre de nombreux avantages, Gill a déclaré : « La Turquie possède des avantages que d’autres pays en développement, l’Argentine et même le Brésil, n’ont pas, notamment en termes d’ouverture économique. est faible.» «Cela signifie que les entreprises peuvent se concentrer sur les exportations.» dit-il.
