La Banque centrale de la République de Turquie (CBRT) annonce le rapport final sur l’inflation pour 2024. On attend avec impatience ce que dira la CBRT après que l’inflation ait dépassé les attentes au cours des deux derniers mois. Le rapport a été présenté par le président de la CBRT, Fatih Karahan.
Déclarant que le processus de désinflation se poursuit, Karahan a déclaré :
«Les indicateurs macroéconomiques progressent également parallèlement au processus de désinflation. Nous estimons que la demande intérieure continue de ralentir et atteint des niveaux qui soutiennent l’inflation. Le déficit du compte courant continue de diminuer. La principale tendance de l’inflation s’améliore, bien que plus lentement que nos prévisions. Nous poursuivrons notre politique monétaire stricte pour garantir la poursuite de la désinflation. Nous prévoyons une reprise progressive de la croissance mondiale. » Les banques centrales mondiales réduisent la rigueur monétaire, en tenant compte de la tendance de l’inflation.
Le processus d’équilibrage de la demande se poursuit. La composition de la demande de croissance a montré des perspectives plus équilibrées. Les données disponibles pour le troisième trimestre montrent que la tendance modérée de la demande intérieure se poursuit. Les indicateurs d’offre pointent vers un ralentissement de l’activité économique. L’écart de production a continué de se réduire au troisième trimestre. Nous estimons que la diminution de l’écart de production s’est poursuivie au dernier trimestre de l’année.
Grâce à notre politique monétaire restrictive, l’équilibre de la demande intérieure se poursuivra. Nous constatons que la tendance principale de l’inflation continue de baisser en octobre. L’amélioration de la tendance sous-jacente de l’inflation se poursuit, tirée par les biens de base. Les éléments ayant une forte tendance à s’indexer sur le passé font grimper l’inflation des services. Le retour à l’école a eu un impact sur l’inflation des services. Les hausses de prix des services autres que le loyer perdent progressivement de leur vigueur. Le comportement en matière de prix des entreprises du secteur industriel s’améliore. L’inflation des biens de base reste faible.
Avec l’affaiblissement des conditions de la demande, la propagation générale de la hausse des prix diminue. Les analyses indiquent que la propagation des hausses de prix pourrait encore s’affaiblir au cours de la période à venir, à mesure que l’écart de production poursuit sa tendance à la baisse.
L’impact de la politique monétaire restrictive sur les anticipations est étroitement surveillé. Nous sommes déterminés à veiller à ce que les anticipations soient formulées de manière à contribuer au processus de désinflation, grâce à notre politique monétaire restrictive. Le rythme d’amélioration des anticipations d’inflation n’est pas celui que nous souhaiterions. La politique monétaire restrictive est soutenue par des mesures macroprudentielles. Le rythme d’amélioration des anticipations d’inflation n’est pas celui que nous souhaiterions. L’excès de liquidité est stérilisé par un resserrement quantitatif. Nous continuerons à utiliser notre ensemble d’outils de manière efficace. Le resserrement des conditions financières persiste.
La baisse du KKM renforce le mécanisme de transmission monétaire et réduit les risques sur le bilan de la CBRT. Les entrées de capitaux ont ralenti en raison de la diminution de l’appétit pour le risque sur les marchés mondiaux. Les entrées de capitaux pourraient montrer une certaine volatilité en raison des évolutions géopolitiques dans la période à venir. Notre politique monétaire restrictive se reflète positivement sur les réserves. Les augmentations de notation par les agences de notation de crédit ont soutenu les perspectives de financement externe.
Nous estimons que l’inflation atteindra 44,0 pour cent d’ici fin 2024 (contre 38,0 pour cent auparavant).
Nous estimons que l’inflation atteindra 21,0 % d’ici fin 2025 (auparavant 14,0 %).
Nous estimons que l’inflation atteindra 12,0 % d’ici fin 2026 (au lieu de 9,0 %).
Nous estimons que l’inflation se stabilisera à moyen terme, convergeant vers l’objectif de 5 pour cent. Notre position déterminée en matière de politique monétaire continuera à réduire la tendance principale de l’inflation mensuelle grâce à l’équilibrage de la demande intérieure, à l’appréciation réelle du TL et à l’amélioration des anticipations d’inflation. Nous prévoyons que l’inflation annuelle diminuera régulièrement au cours de la période à venir si l’on maintient une politique monétaire prudente. Dans ce processus, les conditions de la demande continueront de soutenir la baisse de l’inflation ainsi que le resserrement des conditions financières.
À mesure que la rigidité de l’inflation des services s’affaiblit, le déclin de la tendance sous-jacente de l’inflation se poursuivra en 2025, et la coordination accrue des politiques monétaires et budgétaires contribuera également à ce processus. «Nous poursuivrons avec détermination notre politique monétaire stricte jusqu’à ce que la stabilité des prix soit atteinte.»
Parlant de l’inflation qui a été supérieure aux attentes au cours des 2 derniers mois dans la section questions-réponses, Fatih Karahan a déclaré : « Nous envisageons d’atteindre la bande supérieure de l’inflation, 42, à la fin de l’année. Compte tenu de la situation actuelle, nous y parviendrons en janvier, mais notre objectif est le point médian, 38.» «Nous estimons que nous l’atteindrons en mars.» dit-il.
Parlant du salaire minimum, Fatih Karahan a déclaré : «Il est hors de question pour nous de faire une évaluation du type ‘ça devrait être comme ça’ sur cette question, ce ne serait pas juste, nous ne sommes pas des décideurs. Nous ne le sommes pas. partie à ce conseil d’administration et nous ne faisons aucune recommandation officielle ou non officielle.
