Comme le premier semestre de 2025 est plein d’évolutions importantes, de tensions commerciales, de préoccupations concernant l’indépendance de la Réserve fédérale américaine (FED) et des risques géopolitiques continueront d’être décisifs dans le reste de l’année.
Les données sur l’emploi non agricole des États-Unis, la Banque centrale européenne (BCE) organiseront la conférence annuelle et les données de l’indice des gestionnaires d’achat chinois (PMI) seront étroitement surveillées sur les marchés.
La deuxième période de la 1ère année
Alors que le premier semestre a été laissé pour compte, le début du président américain Donald Trump a commencé à travailler en janvier était un développement qui secouerait les marchés. Cependant, des fluctuations sévères ont surpris même les processeurs les plus expérimentés.
Certains processeurs ont décrit cette période comme un «grand changement» une fois considéré dans la génération. La preuve la plus puissante est que le dollar a montré sa pire performance au premier semestre depuis les années 1970, lorsque le régime des taux de change. Pendant ce temps, les préoccupations concernant l’augmentation du fardeau de la dette des États-Unis ont augmenté.
Les actions des sociétés technologiques américaines, qui sont appelées «Magnificent Seven», sont horizontales depuis le début de l’année, tandis que les actions de grandes sociétés technologiques chinoises ont augmenté de 20%. Alors que les prix de l’or ont augmenté de 25%, les actions des sociétés de défense européennes ont augmenté de 60%.
Au cours du second semestre de l’année, les marchés ne respireront pas. Trump est déterminé à passer le «grand beau» ensemble budgétaire jusqu’au jour de l’indépendance des États-Unis le 4 juillet.
Le report de 90 jours, que Trump reconnaît dans des dizaines de pays où il augmente les fonctions de douane, prendra fin le 9 juillet.
2. Emploi et budget aux États-Unis
Les données sur l’emploi non agricole, qui seront annoncées aux États-Unis le 3 juillet, donneront des indices au cours du marché de l’emploi à un moment où les investisseurs discuteront lorsque la Fed effectuera la prochaine baisse des taux d’intérêt.
Les économistes qui ont participé à l’enquête Reuters attendent un emploi non agricole aux États-Unis pour augmenter 129 000 en juin. Les emplois non agricoles aux États-Unis ont augmenté de 139 000 en mai. Alors que les États-Unis célébrant la Journée de l’indépendance le 4 juillet, juin, les données sur l’emploi non agricole seront annoncées le 3 juillet.
Compte tenu de l’affaiblissement possible sur le marché de l’emploi tout en évaluant les baisses de taux d’intérêt, la Fed suit également de près l’inflation. Le président de la Fed, Jerome Powell, Congrès cette semaine, a déclaré que l’inflation pourrait commencer à augmenter en été avec des tâches de douane croissantes.
Les investisseurs surveillent étroitement comment le projet de loi de Trump, y compris les réductions d’impôts et les dépenses publiques, progressera au Congrès. Les républicains espèrent que le projet de loi sera signé par Trump avant le jour de l’indépendance du 4 juillet.
3. Réunion de la BCE
Mardi prochain, la BCE se réunira au Portugal pour une réunion annuelle. Dans les pourparlers, les principaux articles de l’ordre du jour seront ce que les autorités qui identifient les taux d’intérêt tels que la présidente de la BCE Christine Lagarde et la présidente de la FED Powell de ce qu’ils disent de la trouble géopolitique sans fin.
La date du 9 juillet, que la tension, qui a recommencé à grimper au Moyen-Orient, et aux États-Unis d’augmenter à nouveau ses tâches de douane, entraîne une incertitude dans les étapes sur la baisse des taux d’intérêt.
Les investisseurs suivront de près les indices concernant le cours de la politique monétaire de la BCE. Avec l’évaluation par Trump du nouveau président de la Fed tôt, Powell est revenu, tandis que les inquiétudes concernant l’indépendance de la Fed ont été alimentées.
La BCE peut expliquer les résultats de l’évaluation de la stratégie qui a commencé en mars. Dans le chaos après le Pandemi, les autorités se sont tenues derrière les décisions incitatives agressives pour l’économie au cours de la dernière décennie, évitant les appels à l’auto-criticisme.
Euro Zone Tüfe Data, qui sera annoncée mardi, montrera si l’inflation est revenue à cet objectif en juin après avoir été inférieure à son objectif de 2% en mai.
4. Rection économique perturbatrice de la Chine
La moitié de 2025 a été achevée, mais la reprise économique depuis longtemps attendue de la Chine n’a pas encore accédé à une accélération significative.
Dans les données PMI en Chine, qui seront annoncées lundi, il semble que les fonctions de douane de Trump affectent les activités de fabrication semblent répondre à la même image déprimante interne.
Les données PMI compilées par Caixin / S&P seront annoncées mardi le lendemain des données officielles. La barre est relativement faible pour surmonter les chiffres publiés en mai et déçus.
Bien que les responsables chinois fassent des explications optimistes sur l’apparence de croissance de l’économie, il existe encore des incertitudes majeures.
Les pressions déflationnistes en Turquie continuent d’augmenter. Le cessez-le-feu fragile entre la Chine et les États-Unis ne semble pas résoudre tous les problèmes. Bien que les tensions entre les deux plus grandes économies du monde aient été interrompues pour l’instant, elle maintient son existence.
Le volume de 5. Transactions M&A augmente
Dans le cadre des droits de douane et de l’augmentation du déséquilibre sur le marché, le premier semestre de cette année n’était pas aussi mauvais que prévu en termes de transactions de fusion et d’acquisition (M&A). Par exemple, selon les données de Dealogic, il y a eu une augmentation majeure des transactions de fusions et acquisitions en Chine et au Japon jusqu’au 23 juin à partir du début de cette année. À Hong Kong, Shein devrait être une offre publique en tant que développement qui augmentera les exportations d’actions à travers l’Asie.
Les transactions mondiales de fusions et acquisitions sont restées inférieures au niveau record en 2021, tandis que les transactions de cette année ont augmenté de 25% par rapport à la même période l’année dernière et ont réussi à augmenter plus de 2 billions de dollars.
Bien que les transactions qui ont eu lieu cette année soient moins élevées, elles étaient plus importantes. L’adversaire de l’adversaire de Charter Communications, Cox Communications, pour fusionner avec l’offre de 22 milliards de dollars, peut être présenté comme un exemple de ces transactions à grand volume. Cette tendance pour les transactions de fusions et acquisitions semble poursuivre sa continuité aux États-Unis. Dans le pays, les transactions de fusions et acquisitions ont augmenté de 8% et ont atteint près de 885 milliards de dollars.
Bien que KPMG ait déclaré que presque toutes les sociétés ont affecté les plans de fusions et acquisitions avec des sociétés de conseil en fusions et acquisitions aux États-Unis, mais trois quarts de sociétés s’attendent à ce que les transactions de fusions et acquisitions augmentent par rapport à l’année dernière.
Selon environ deux tiers des sociétés, les changements possibles de la politique fiscale gonflent des transactions de fusions et acquisitions, tandis que l’approche de l’administration Trump aux lois sur la concurrence facilitera les transactions.
