La Banque centrale de la République de Turquie (CBRT) a publié le résumé de la réunion du Comité de politique monétaire (PPK). Dans le résumé, il a été indiqué que les anticipations d’inflation constituent le plus grand risque pour le processus de désinflation. En revanche, il a été annoncé que l’inflation ralentirait en septembre par rapport au mois précédent.
Dans la synthèse, il a été rappelé que l’inflation des loyers poursuit sa forte progression.
Le résumé PPK est le suivant :
« Les indicateurs avancés suivis par les microdonnées du système de paiement de détail (PPS) indiquent que l’augmentation des loyers restera élevée, le taux de renouvellement des contrats restant à un niveau significatif en septembre. D’autre part, les contrats nouveaux et renouvelés obtenus grâce au PPS Les microdonnées et l’évaluation des logements Les taux d’augmentation des loyers suivis dans les rapports sont inférieurs à l’inflation annuelle actuelle des loyers dans l’IPC. En fait, il convient de noter que les taux d’augmentation des loyers dans les contrats nouveaux et renouvelés ont diminué dans les données PÖS de septembre. De plus, le taux de renouvellement des contrats diminuera au dernier trimestre de l’année par rapport au troisième trimestre. Il est prévu que l’inflation mensuelle des loyers ralentira au dernier trimestre à mesure que les taux d’augmentation des loyers dans les contrats continueront de diminuer.
La hausse des prix des services de transport s’est manifestée en août suite à l’évolution des prix de l’énergie. Dans cette évolution, les coûts du transport des passagers par route et par avion sont devenus au premier plan. Contrairement à l’année précédente, où les inscriptions commençaient plus tôt, cette année, les augmentations des frais universitaires ont commencé à se produire en août, et après les taux élevés annoncés, les services éducatifs sont devenus un autre poste qui s’est distingué par sa forte inflation. En revanche, le ralentissement de l’inflation mensuelle dans le sous-groupe des restaurants et des hôtels a retenu l’attention, et l’on a observé que les augmentations de prix de produits tels que les voyages à forfait et les communications étaient modérées. Avec l’achèvement du processus d’ajustement des prix des frais de scolarité dans les écoles privées et les universités, la hausse des prix des services éducatifs ralentira considérablement au cours du dernier trimestre de l’année.
Les prix intérieurs à la production ont augmenté de 1,68 pour cent en août et l’inflation annuelle a diminué de 5,62 points à 38,75 pour cent, en raison de l’effet de la base élevée. En ce qui concerne les principaux groupes industriels, le groupe de l’énergie continue de se démarquer avec une augmentation mensuelle des prix de 3,04 pour cent, tandis que les augmentations de prix dans d’autres groupes, en particulier les biens de consommation non durables et les biens intermédiaires, ont suivi une évolution plus modérée.
La baisse des prix internationaux des matières premières, amorcée fin avril, s’est poursuivie en août. Lorsqu’on l’examine par sous-ventilation, il a été observé que les baisses étaient généralisées, à l’exception de l’or, et le groupe de l’énergie est apparu en tête de cette baisse, mené par le pétrole brut. Dès les trois premières semaines de septembre, les baisses des prix des groupes énergétiques se sont poursuivies. Les prix du pétrole brut Brent, qui se situaient en moyenne à 80,9 dollars américains en août, sont tombés à environ 74,1 dollars américains au cours des trois premières semaines de septembre, freinant ainsi cette évolution. En revanche, on observe que les prix des matières premières non énergétiques augmentent légèrement en raison des produits agricoles.
L’indice de pression de la chaîne d’approvisionnement mondiale a légèrement augmenté en août et est resté légèrement au-dessus de sa moyenne historique. Alors que la hausse observée des indices mondiaux et chinois des conteneurs après avril a cédé la place à une baisse en août, la tendance modérée des indices du transport de marchandises sèches se maintient. La hausse du taux de change du panier, après s’être quelque peu renforcée en août, s’est à nouveau affaiblie en septembre, et les pressions liées au taux de change ont été temporaires. D’un autre côté, les données PMI désaisonnalisées d’août indiquent que les prix des intrants dans l’industrie manufacturière sont restés stables, tandis que les prix des produits finaux ont légèrement augmenté.
Selon les résultats de l’enquête menée en septembre auprès des acteurs du marché, les anticipations d’inflation ont diminué sur toutes les échéances. Les attentes d’inflation pour les douze prochains mois ont diminué de 1,2 points, passant de 28,7 pour cent à 27,5 pour cent ; Les attentes pour les vingt-quatre mois à venir ont diminué de 0,9 point, passant de 19,3 pour cent à 18,4 pour cent. En outre, les anticipations d’inflation pour la fin de l’année en cours et de l’année prochaine ont diminué de 0,2 et 0,3 points, à 43,1 pour cent et 25,3 pour cent, respectivement. Les prévisions d’inflation pour les cinq années à venir ont été mesurées à 11,2 pour cent. Même si les anticipations d’inflation ont diminué sur toutes les échéances, les niveaux actuels continuent de constituer un risque à la hausse pour les perspectives d’inflation. En ce qui concerne les attentes du secteur réel, les attentes d’inflation annuelle des entreprises pour les douze prochains mois, qui étaient de 55,0 pour cent en juillet, ont montré une amélioration limitée, tombant à 53,8 pour cent en août. Il a été observé que les attentes d’inflation des ménages pour les douze mois à venir ont augmenté de 72,0 pour cent à 73,1 pour cent au cours de la même période. Le Conseil a noté que les anticipations d’inflation et le comportement en matière de prix restent un facteur de risque pour le processus de désinflation.
Les indicateurs avancés indiquent que l’inflation à la consommation, désaisonnalisée, ralentira en septembre par rapport au mois précédent. Avec des données désaisonnalisées, l’inflation mensuelle des indicateurs B et C devrait rester relativement stable en moyenne. On constate que la hausse des prix dans le groupe des produits de base a légèrement augmenté en septembre. L’inflation mensuelle des services reste élevée. L’effet de la rentrée scolaire se fait sentir sur l’inflation des services en septembre. Alors que les prix des services de transport ont augmenté de manière significative en raison de l’effet suspendu des frais de scolarité universitaires et des frais de transport scolaire, on observe que les augmentations des frais de dortoir ont accru l’inflation dans le sous-groupe des restaurants-hôtels. On observe que les évolutions des prix des services de transport sont modérées pour les postes autres que les frais de transport scolaire. Il est prévu que les prix des produits alimentaires, qui ont diminué en août, poursuivront leur tendance positive en augmentant à un rythme limité en septembre. On observe que l’inflation mensuelle des aliments transformés a ralenti par rapport au mois précédent et que les augmentations de prix ont été modérées dans l’ensemble du sous-groupe. Alors que les mises à jour des tarifs sur les articles gérés et dirigés dans le groupe énergétique ont pris fin en août, les prix du carburant ont également diminué en septembre suite aux évolutions mondiales. On estime que les prix de l’énergie, qui ont considérablement augmenté au cours des deux derniers mois en raison de l’impact des éléments gérés et dirigés, resteront relativement stables au cours de cette période.
Même si l’inflation sous-jacente des biens reste faible, avec une hausse limitée, l’amélioration de l’inflation des services devrait se produire au dernier trimestre. «On estime que l’inflation du groupe des services suivra une évolution plus modérée au dernier trimestre, les ajustements de prix relatifs dans les articles où les prix périodiques et les comportements d’indexation en arrière sont dominants étant en grande partie achevés et l’amélioration partielle des loyers.»
