Avertissement de « malaise financier » du FMI

Le FMI a mis en garde contre un « malaise financier » dans la phase finale de la baisse de l'inflation.

Le Fonds monétaire international (FMI) a déclaré que les risques à court terme pour la stabilité financière ont diminué et qu'il y a moins de risques de baisse pour la croissance mondiale l'année prochaine, ajoutant : « Cependant, la phase finale du processus de désinflation pourrait être compliquée par plusieurs fragilités financières qui subsistent. à court terme.» il a prévenu.

Le FMI a publié le numéro d'avril 2024 du Rapport sur la stabilité financière mondiale sous le titre « Phase finale : vulnérabilités et risques financiers ».

Soulignant que les conditions financières mondiales se sont assouplies depuis la publication du numéro d'octobre, le rapport indique que la confiance dans l'atterrissage en douceur de l'économie mondiale a augmenté face aux données économiques meilleures que prévu dans de nombreuses régions du monde.

Le rapport indique que la politique monétaire devrait s'assouplir au cours des prochains trimestres, car les investisseurs et les banques centrales semblent avoir créé des conditions monétaires suffisamment restrictives pour ramener l'inflation aux objectifs des banques centrales, et ajoute : « Cependant, si l'inflation mondiale persiste reste au-dessus de ces objectifs, cela pourrait remettre en cause ce discours et déclencher l'instabilité Dans certains pays, les indicateurs d'inflation sous-jacente « Les récentes fluctuations nous rappellent que les efforts de lutte contre l'inflation ne sont pas encore terminés ». une évaluation a été faite.

Le rapport souligne que les fissures apparues avec les taux d'intérêt élevés dans le système financier n'ont pas encore été comblées et que les secteurs financiers et extérieurs des principaux marchés émergents ont fait preuve de résilience tout au long de la hausse des taux d'intérêt, ces dernières Les faillites bancaires de l'année dernière aux États-Unis et en Suisse ne se sont pas propagées à d'autres parties du système, et la plupart des institutions financières ont fait preuve de résilience tout au long de la hausse des taux d'intérêt.

Le rapport souligne donc que les risques à court terme pour la stabilité financière ont diminué et qu'il y a moins de risques de baisse pour la croissance mondiale l'année prochaine, ajoutant : « Cependant, la phase finale du processus de désinflation pourrait être compliquée par plusieurs fragilités financières qui ressortent à court terme. terme.» L'expression a été utilisée.

Avertissement en matière d'immobilier commercial pour certaines banques

Le rapport indique que les prix de l'immobilier commercial (CRE) ont diminué de 12 % en termes réels dans le monde l'année dernière en raison de la hausse des taux d'intérêt et des changements structurels après l'épidémie de Covid-19, et que les baisses les plus importantes ont été observées dans les secteurs des bureaux aux États-Unis et en Europe. .

Le rapport souligne que même si les banques semblent être en bonne position pour couvrir les pertes de la CRE, certains pays pourraient rencontrer davantage de difficultés en raison du fait que leurs banques détiennent d'importants montants de prêts CRE, en particulier si les prêts dans ce domaine sont concentrés.

Le rapport note que la volatilité est tombée aux niveaux les plus bas de ces dernières années pour la plupart des classes d'actifs, probablement en raison d'un optimisme croissant quant à l'approche de la fin du cycle mondial de hausse des taux d'intérêt. « Des surprises inflationnistes importantes peuvent soudainement modifier le sentiment des investisseurs, voire le réduire rapidement. volatilité des prix des actifs et conduire à un fort resserrement des conditions financières. La déclaration a été incluse.

Le rapport indique que les vulnérabilités à moyen terme se sont accrues au cours de la phase finale et souligne que l’accumulation continue de dettes publiques et privées dans les marchés développés et émergents pourrait exacerber les chocs négatifs et aggraver les risques de baisse pour la croissance à l’avenir.

Le rapport souligne que même si les défauts de paiement sont en hausse, la croissance de la dette des entreprises s'est redressée plus rapidement qu'auparavant, et que les prêts privés ont contribué à accroître cette tendance.

Le rapport note que la plupart des banques ont fait preuve de résilience depuis les faillites de l'année dernière, mais qu'à l'avenir, les banques avec un actif total de 33 000 milliards de dollars, soit 19 % des actifs bancaires mondiaux, ont violé au moins trois des cinq indicateurs de risque clés, les banques chinoises et américaines représentant la plupart d’entre eux.

«Les banques centrales devraient éviter une expansion monétaire prématurée»

Le rapport souligne que les banques centrales devraient éviter une expansion monétaire prématurée et déclare : « Ils devraient, de manière appropriée, résister aux attentes trop optimistes du marché concernant des réductions de taux directeurs qui pourraient contribuer à l'assouplissement des conditions financières et compliquer la phase finale de la baisse de l'inflation. » une évaluation a été faite.

Le rapport souligne que les banques centrales devraient progressivement adopter une politique plus neutre lorsque les progrès réalisés dans la réduction de l'inflation seront suffisants pour montrer que l'inflation se rapproche durablement de l'objectif.

Le rapport souligne que les autorités devraient renforcer leurs efforts pour contrôler les vulnérabilités de la dette et souligne que les autorités de surveillance et de régulation devraient utiliser des outils appropriés pour garantir que les banques et les institutions financières non bancaires résistent aux difficultés de l'immobilier commercial et résidentiel et à la crise. dans le cycle du crédit.

Bien que la plupart des pertes résultant des cyberattaques soient modestes, le risque de pertes excessives a augmenté, indique le rapport, ajoutant : « Même si les cyberincidents n'ont pas été systémiques jusqu'à présent, ils menacent sérieusement le système financier en raison de leur exposition à des données sensibles. , une forte concentration et une interconnectivité technologique et financière. La déclaration a été incluse.

Le rapport note qu'une stratégie de cybersécurité peut renforcer la cyber-résilience du secteur financier grâce à une capacité de réglementation et d'audit efficace ainsi qu'à un meilleur reporting des cyberincidents, et indique également que les sociétés financières devraient développer et tester des procédures d'intervention et de rétablissement pour rester opérationnelles dans face aux cyberincidents.