1. DE JACKSON HOLE AU G20
Les banquiers centraux du monde entier quitteront l’air des montagnes de l’État du Wyoming, où ils se trouvent pour le symposium de Jackson Hole organisé par la Réserve fédérale américaine (Fed), et se rendront à Asheville, en Caroline du Nord, pour la réunion du G20 qui se tiendra lundi et mardi.
Le fait que le gouverneur de la Banque du Japon (BOJ), Kazuo Ueda, qui n’était pas présent à Jackson Hole, soit présent à la réunion du G20 a attiré l’attention des investisseurs sur cette réunion. Ueda devrait assister à la réunion du G20 en compagnie du ministre japonais des Finances.
Alors que les tensions au Moyen-Orient restent au centre de l’agenda, les marchés suivront de près les réunions de la Fed et de la BOJ en septembre.
En Europe, alors que la France se prépare à nouveau à des négociations budgétaires difficiles, les élections locales qui se tiendront en Allemagne pourraient affaiblir la main du Premier ministre Friedrich Merz.
Les investisseurs se concentrent également déjà sur le budget à préparer au Royaume-Uni et sur les élections de mi-mandat aux États-Unis.
2. LA FAIBLE POLITIQUE DU DOLLAR
Les marchés des bons du Trésor aux États-Unis inquiètent également les investisseurs. Alors que le secrétaire au Trésor américain, Scott Bessent, tente de réduire les coûts d’emprunt américains, les traders du marché obligataire pourraient tester Bessent.
D’un autre côté, des idées concernant une « dévaluation du dollar » ont également été avancées ces derniers jours.
Selon cette idée, tandis que le Trésor américain réduirait les coûts d’emprunt à long terme grâce à des rachats d’obligations, les investisseurs évalueraient leurs inquiétudes concernant la dette du pays dépassant les 40 000 milliards de dollars avec des transactions en dollars.
Bien que le dollar et les bons du Trésor américain se soient stabilisés ces derniers jours après une forte vente, les opinions sur un affaiblissement du dollar ne se sont pas ralenties et les observateurs du marché sont sceptiques quant à l’impact d’un rachat de 4 milliards de dollars sur le marché.
L’or a augmenté de 13 % en août, enregistrant sa meilleure performance mensuelle depuis 1999. Le Bitcoin a également dépassé les 80 000 dollars mardi.
3. CHAUD OU FROID
Les données sur l’emploi non agricole qui seront annoncées plus tard dans la journée aux États-Unis permettront de déterminer si le marché de l’emploi du pays est faible ou non. Il montrera si les données sur l’emploi plus faibles que prévu du mois dernier aux États-Unis sont une situation ponctuelle.
L’emploi devrait augmenter de 45 000 en août après une baisse inattendue de 23 000 en juillet, selon un sondage Reuters.
Même si les faibles données de juillet ont apaisé les inquiétudes du marché concernant une hausse des taux à court terme, les contrats à terme de la Fed indiquent qu’il y a plus de 50 pour cent de chances qu’une hausse des taux soit réalisée d’ici la fin de l’année.
Les données publiées cette semaine ont montré que l’inflation continue de rester supérieure à l’objectif de 2 % de la Fed. D’autres données économiques qui seront annoncées la semaine prochaine comprennent des données sur les secteurs manufacturier et des services.
En revanche, après que le bilan annoncé par le géant de l’industrie des semi-conducteurs Nvidia ait révélé que la forte demande en matière de dépenses en intelligence artificielle se poursuit, le bilan qui sera annoncé par Broadcom la semaine prochaine sera surveillé de près.
4. UNE INFLATION ÉLEVÉE CONTINUE
Alors que la pression à la hausse sur les prix se poursuit, la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande devrait augmenter son taux directeur à 2,75 pour cent lors de sa réunion de mercredi.
L’inflation annuelle en Nouvelle-Zélande a atteint son plus haut niveau depuis deux ans et demi en raison d’une forte hausse des prix du carburant au deuxième trimestre de l’année. Même si rien n’indique que la guerre entre l’Iran et les États-Unis au Moyen-Orient prendra fin, les coûts de l’énergie ne devraient pas diminuer de si tôt.
La Banque du Canada annoncera également sa décision sur les taux d’intérêt le même jour la semaine prochaine. La banque centrale devrait maintenir son taux directeur stable jusqu’au milieu de l’année prochaine, les pressions sur les prix étant largement sous contrôle. Toutefois, l’échec des négociations avec les États-Unis sur des droits de douane supplémentaires sans parvenir à un accord crée une incertitude quant à l’évolution future de l’économie.
5. PRÉOCCUPATIONS DANS LA ZONE EURO
L’inflation dans la zone euro devrait atteindre 3,3% en août, la hausse la plus rapide depuis près de trois ans, en raison de l’impact des prix élevés de l’énergie.
La Banque centrale européenne (BCE) surveillera également de près les données sur l’inflation qui seront annoncées mardi. Selon le calcul, qui ne prend pas en compte les fluctuations des prix des produits alimentaires et de l’énergie, l’inflation devrait être proche de l’objectif de 2% de la BCE, mais toujours légèrement supérieure à l’objectif.
La BCE craint que les prix élevés de l’énergie aient un impact plus large sur l’inflation.
Les traders prédisent que la BCE augmentera ses taux d’intérêt lors de sa réunion de politique monétaire de septembre. Même si les données sur l’inflation qui seront annoncées mardi façonneront les attentes à long terme, elles doivent être très faibles pour que les attentes pour la réunion de septembre changent.
Les marchés anticipent que la BCE augmentera à nouveau ses taux d’intérêt début 2027, mais des sources interrogées par Reuters ont déclaré que les responsables de la banque centrale ne voudront pas faire savoir que les hausses de taux d’intérêt se poursuivront lors de la réunion de septembre.
Un autre élément à surveiller au sein de l’Union européenne (UE) sera le référendum qui se tiendra demain en Islande sur la réadhésion à l’UE.
