Les données macroéconomiques annoncées la veille aux États-Unis ont souligné la persistance des pressions inflationnistes, éclipsant quelque peu l’optimisme suscité sur les marchés par le bilan de la société de puces Nvidia dépassant les attentes.
Le fait que l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE), que la Fed surveille attentivement en termes d’évolution de l’inflation, ait augmenté de 0,2 pour cent sur une base mensuelle en juillet et ait dépassé les attentes du marché, a soulevé la question de savoir si le mouvement haussier du niveau général des prix pourrait se poursuivre à l’avenir.
La perception sur les marchés selon laquelle « même si l’inflation semble quelque peu modérée, elle pourrait quand même continuer » a maintenu les attentes des investisseurs concernant une hausse des taux d’intérêt cette année. Cette situation a limité les effets des signaux positifs donnés par le bilan de Nvidia, qui éclairaient la pérennité de la thématique de l’intelligence artificielle, sur l’appétit pour le risque.
Selon les cours sur les marchés monétaires, il est prévu qu’il y a une probabilité de 66 pour cent que la Fed maintienne son taux directeur constant le mois prochain, tandis qu’il y a une probabilité de 62 pour cent que la banque augmente son taux d’intérêt de 25 points de base en octobre. À cet égard, le taux d’intérêt des obligations américaines à 2 ans, qui sont les plus sensibles aux attentes concernant les mesures politiques de la Fed, a augmenté hier d’environ 3 points de base pour atteindre 4,23 pour cent.
Avec ces attentes, tous les regards sont tournés vers les messages que le président de la Fed, Kevin Warsh, prononcera aujourd’hui lors du symposium de politique économique de Jackson Hole. Warsh, qui a participé activement à Jackson Hole en tant qu’académicien à l’Université de Stanford de 2006 à 2011, lorsqu’il était membre du conseil d’administration de la Fed et plus tard, assistera à cet événement pour la première fois en tant que président de la Fed.
Les analystes ont souligné que l’explication plus détaillée de Warsh sur les développements qui pourraient conduire à une augmentation des taux d’intérêt à l’avenir pourrait aider à calmer les marchés et à réduire quelque peu les primes de risque, notant que même un signal fournissant des indications claires sur le déroulement et le calendrier des mesures politiques pourrait avoir un impact significatif sur les marchés.
S’exprimant après la dernière réunion de politique monétaire, au cours de laquelle la Fed a maintenu son taux directeur dans une fourchette de 3,50 à 3,75 pour cent, Warsh a réitéré sa détermination à assurer la stabilité des prix et a déclaré qu’il n’y avait pas d’assouplissement de l’objectif d’inflation.
Outre Warsh, les déclarations d’autres responsables de la Fed sont également suivies de près. Le président de la Fed de Kansas City, Jeffrey Schmid, a déclaré que l’inflation suivait une trajectoire obstinée et rigide.
La présidente de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, a souligné que le moment était venu d’agir contre l’inflation et a déclaré : « Plus l’inflation restera longtemps au-dessus de notre objectif, plus il sera difficile de la réduire à nouveau et plus les particuliers et les entreprises connaîtront de difficultés. » a fait son évaluation.
La présidente de la Fed de Boston, Susan Collins, a également déclaré : « Si je constate que les conditions ne fournissent pas la preuve que je recherche que l’inflation continue de baisser, je suis prête à soutenir une hausse des taux. » dit-il.
Outre ces évolutions, une révision des données sur l’emploi non agricole devrait être publiée aujourd’hui.
Sur le plan géopolitique, chaque évolution qui aura un impact positif sur le flux de pétroliers dans le détroit d’Ormuz accroît l’optimisme des marchés, tandis que le président américain Donald Trump a défendu l’Iran comme un « pays en train de s’effondrer » dans son message sur son compte de réseau social.
Déclarant que le correspondant de Fox News, Jonathan Hunt, avait « fait un rapport incorrect » sur l’Iran, Trump a affirmé qu’il ne voulait pas rencontrer l’Iran, au contraire, l’Iran suppliait de parvenir à un accord.
Du côté des données macroéconomiques, le nombre de personnes demandant des allocations de chômage pour la première fois aux États-Unis a diminué de 4 000 pour atteindre 203 000 au cours de la semaine se terminant le 22 août, ce qui est inférieur aux attentes du marché.
À la lumière de ces développements, le taux d’intérêt des obligations américaines à 10 ans, qui s’est élevé hier à 4,68 pour cent, poursuit sa hausse pour le deuxième jour et se situe à 4,69 pour cent le nouveau jour.
La demande pour le dollar continue de se renforcer avec les attentes concernant l’évolution des taux d’intérêt de la Fed et la possibilité que le président de la Fed, Warsh, donne la priorité à la stabilité des prix. L’indice du dollar est à 99,2 avec une augmentation de 0,1 pour cent.
Le prix de l’once d’or, dont le coût alternatif a augmenté en raison de la force du dollar et des taux d’intérêt élevés des obligations, trouve acheteur à 4 mille 580 dollars, avec une baisse de 0,5 pour cent. Le pétrole Brent pour livraison en octobre s’échange à 89,2 dollars le baril, soit une baisse de 0,6 pour cent.
Grâce à ces évolutions, l’indice S&P 500 a augmenté de 0,72 pour cent, l’indice Nasdaq de 1,57 pour cent et l’indice Dow Jones de 0,2 pour cent. Aux États-Unis, les contrats à terme sur indices ont commencé la journée de manière mitigée.
Alors qu’hier les marchés boursiers européens, à l’exclusion de l’Allemagne, étaient marqués par une tendance à la vente, les investisseurs suivent de près l’évolution des prix du pétrole Brent, qui ont baissé en raison des messages de politique monétaire qui seront donnés à Jackson Hole et de la possibilité d’un rétablissement des relations diplomatiques entre les États-Unis et l’Iran.
D’autre part, le procès-verbal de la réunion de politique monétaire de la Banque centrale européenne (BCE), publié hier, révèle que la banque se prépare prochainement à une nouvelle hausse des taux d’intérêt si l’inflation ne diminue pas.
S’il a été souligné dans le procès-verbal que les décisions dépendraient des flux de données futurs, « si une amélioration significative des perspectives d’inflation n’est pas obtenue, une nouvelle augmentation des taux d’intérêt semble nécessaire ». La déclaration a été incluse.
D’autre part, il a été indiqué dans le procès-verbal que, afin de laisser place à une possibilité d’amélioration des perspectives d’inflation à moyen terme, il convient de souligner que le Conseil des gouverneurs avait communiqué qu’il n’y avait aucun engagement préalable d’augmenter les taux d’intérêt en septembre.
Certains membres du Conseil ont déclaré que les données reçues depuis la réunion de juin soutenaient la poursuite du resserrement de la politique monétaire et, par conséquent, ils ne se sont pas opposés à une éventuelle augmentation des taux d’intérêt lors de la réunion de juillet.
Entre-temps, Isabel Schnabel, membre du directoire de la BCE, prendra la parole lors du panel intitulé « Innovation financière : implications pour les paiements et les politiques » au Symposium de politique économique de Jackson Hole.
Avec ces évolutions, l’indice FTSE 100 en Angleterre a diminué de 0,79 pour cent, l’indice FTSE MIB 30 en Italie a diminué de 1,17 pour cent et l’indice CAC 40 en France a diminué de 1,68 pour cent, tandis que l’indice DAX 40 en Allemagne a augmenté de 0,31 pour cent. Les contrats à terme sur indices en Europe ont commencé la journée avec une tendance mitigée.
Même si les solides performances de Nvidia et les signaux prospectifs positifs ont soutenu l’appétit pour le risque sur les marchés boursiers asiatiques, les investisseurs ont adopté une position prudente face à d’éventuels messages bellicistes du président de la Fed, Warsh.
En conséquence, les marchés régionaux suivent une tendance positive, à l’exception de la Corée du Sud. L’inflation au Japon a montré des signes d’accélération. Selon les données annoncées aujourd’hui dans le pays, l’indice des prix à la consommation (IPC) de Tokyo a augmenté de 1,9 pour cent sur une base annuelle en août, une accélération par rapport aux données du mois précédent.
De plus, l’IPC de base de Tokyo, hors produits frais et énergie, a augmenté de 2 pour cent en août. L’augmentation en juillet était de 1,8 pour cent. Toutefois, au Japon, le taux de chômage était inférieur aux attentes, à 1,18 pour cent en juillet. Suite aux données annoncées, les attentes selon lesquelles la Banque du Japon (BoJ) augmentera ses taux d’intérêt le mois prochain se sont renforcées.
Avec ces développements, à l’approche de la clôture, l’indice Nikkei 225 au Japon a augmenté de 0,3 pour cent, l’indice composite de Shanghai en Chine a augmenté de 0,1 pour cent et l’indice Hang Seng à Hong Kong a augmenté de 0,3 pour cent, tandis que l’indice Kospi en Corée du Sud a diminué de 1,7 pour cent.
DÉCISION D’OFFRE PUBLIQUE DE CMB
L’indice BIST 100 de la Bourse d’Istanbul, qui a suivi hier une tendance orientée vers les ventes, a terminé la journée à 14 575,51 points, perdant 0,24 pour cent de sa valeur.
Le contrat à terme d’août basé sur l’indice BIST 30 sur le marché à terme et d’options de la Borsa Istanbul (VIOP) a augmenté de 0,13 pour cent au cours de la dernière séance du soir par rapport à la clôture normale de la séance.
D’autre part, le Conseil des marchés des capitaux (CMB) a également publié la décision principale du Conseil sur les critères à privilégier lors de la finalisation des demandes d’introduction en bourse d’actions.
Selon la décision, si au moins un des critères déterminés dans les demandes d’introduction en bourse d’actions de partenariats non publics est rempli et qu’une demande est formulée par la société, la demande peut être conclue en priorité, sans être soumise à l’ordre de candidature annoncé sur le site Internet du Conseil.
En outre, les demandes d’offres publiques à réaliser conformément à la législation internationale peuvent être conclues en priorité, à condition que la valeur marchande des actions à offrir au public soit supérieure à 15 milliards de lires et qu’une allocation minimale de 50 pour cent soit accordée au groupe d’investisseurs étrangers.
Alors que le dollar/TL a clôturé hier à 48,1580, il s’échange aujourd’hui à 48,2450 à l’ouverture du marché interbancaire, soit 0,2 pour cent au-dessus de la clôture précédente.
Les analystes ont déclaré que l’indice de confiance économique et la balance commerciale extérieure seraient suivis aujourd’hui au niveau national, ainsi que le discours du président de la Fed Warsh, le taux de chômage en Allemagne, l’indice de confiance économique dans la zone euro, ainsi que l’indice de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan et les attentes d’inflation aux États-Unis. Ils ont noté que techniquement, 14 500 et 14 400 points de l’indice BIST 100 sont des supports et 14 700 et 14 800 points sont des résistances.
