Si le taux d’inflation à la consommation de 4,84 pour cent sur une base mensuelle en janvier a démoralisé la population, il a également remis à l’ordre du jour des questions concernant le processus de lutte contre l’inflation. Bien que les évaluations du ministère du Trésor et des Finances soulignent que la principale raison de l’augmentation sont les « conditions météorologiques défavorables », selon les analystes, cet ensemble d’explications est insuffisant pour expliquer les pressions permanentes sur les prix. Le tableau qui ressort de l’analyse est évalué non seulement par les effets saisonniers, mais aussi par les ajustements de prix de fin d’année, les transitions en matière de taxes et de redevances et le report du comportement en matière de prix. D’un autre côté, alors que l’inflation globale a été annoncée à 4,84 pour cent en janvier 2026, il convient de noter que l’augmentation de l’IPC général désaisonnalisé était de 2,88 pour cent. Selon les acteurs du marché, les indicateurs désaisonnalisés indiquent plus clairement si les pressions sur les prix sont temporaires ou permanentes.
CELA NE SE REFLÈTE PAS DANS LES PRIX
Du côté de l’inflation des matières premières, la situation est plus problématique. Dans le secteur des biens, qui sont les domaines dans lesquels la politique monétaire devrait avoir l’effet le plus rapide et le plus direct, La tendance à la détérioration, amorcée après octobre 2025, se poursuit. Même s’il est souligné que les mois au cours desquels l’inflation mensuelle des biens peut être ramenée en dessous de 2 pour cent sont limités, cela est considéré comme un signal important selon lequel le resserrement appliqué ne se reflète pas pleinement dans les prix.
LÉGUMES AUGMENTÉS DE 50 POUR CENT
Le poste le plus important de l’inflation en janvier concernait le groupe des produits alimentaires ; L’inflation alimentaire, qui a dépassé 6,6 pour cent sur une base mensuelle, a atteint 31,7 pour cent sur une base annuelle. Alors que l’augmentation annuelle des prix des légumes a dépassé 50 pour cent, une augmentation d’environ 9 pour cent a été enregistrée pour les prix de la viande. Les experts s’accordent sur le fait que ce tableau ne peut pas s’expliquer uniquement par les conditions météorologiques. Bien que des facteurs tels que la sécheresse, le gel et le froid réduisent l’offre et entraînent des hausses de prix à court terme, la part des facteurs structurels dans l’inflation alimentaire devenue chronique a augmenté ces dernières années.
LES SALAIRES DIMINUENT-ILS ?
Une autre dimension du débat sur l’inflation est l’inadéquation du côté des revenus. Le salaire minimum, qui a commencé en 2026 en dessous du seuil de la faim, a commencé à perdre de sa valeur réelle dès le premier mois dans un environnement d’inflation élevée. Les retraités, en revanche, ont abordé la nouvelle année avec des augmentations de salaire bien inférieures au taux d’inflation réel. Dans ce contexte, Les discours qui attribuent les causes de l’inflation à des facteurs externes sont considérés comme peu convaincants pour de larges segments de la société. Selon les analystes, attribuer la responsabilité de la hausse des prix aux conditions climatiques renforce la perception selon laquelle les faiblesses structurelles du programme anti-inflationniste ne sont pas suffisamment reconnues.
Y AURA-T-IL UNE RÉDUCTION DES INTÉRÊTS ?
Le deuxième sujet important de l’économie est de savoir si les baisses de taux d’intérêt vont se poursuivre. La Banque centrale, qui tient 8 réunions par an, sautera le mois de février et tiendra la prochaine réunion du Comité de politique monétaire le 12 mars 2026. La forte augmentation observée à la fois dans les données globales et désaisonnalisées en janvier met à l’ordre du jour la possibilité d’une inflation relativement élevée en février. Les analystes soulignent que la possibilité que la Banque centrale suspende les baisses de taux d’intérêt en février 2026 est évoquée de plus en plus haut sur les marchés.
LE RISQUE VA-T-IL AUGMENTER ?
L’économiste Erhan Aslanoğlu interprète le tableau qui se dessine en ces termes : « L’augmentation mensuelle de 4,84 pour cent de l’IPC en janvier, l’augmentation de l’inflation annuelle à 30,65 pour cent et l’augmentation d’environ 5 pour cent au cours du premier mois d’une période où l’objectif de 16 pour cent pour la fin de l’année a été respecté, montrent que les risques en termes d’anticipations d’inflation et de comportement en matière de prix ont augmenté.
PROPOSITION DE RÉFORME STRUCTURELLE
L’économiste Özgür Arzova fait également partie de ceux qui soulignent que les problèmes structurels et les pressions généralisées sur les prix perdurent. Arzova a déclaré : «Les augmentations constantes dans le secteur des services, en particulier dans le secteur alimentaire, la contraction de la production agricole et les pressions sur les coûts ont montré une fois de plus que la lutte contre l’inflation ne peut pas se limiter aux seuls outils de politique monétaire». «Dans la situation actuelle, où les augmentations de salaire sont rapidement érodées par l’inflation, l’efficacité du programme et la nécessité d’une réforme structurelle restent au centre des discussions.» met ses avertissements à l’ordre du jour.
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